美国银行（BankofAmerica Corp.）称，积极管理的基金并没有准备好应对通胀上升的局面。
“它们仍然持续增持大型股，但减持小盘，”美国银行股票和quant策略师周一在一份研究报告中表示。尽管小盘股在大流行期间重新开放，以及通胀上升时的“中期周期”期间表现出历史性的表现，但小盘股的定位也较好。
标普全球旗下标准普尔琼斯指数上周公布的报告显示，大多数积极管理的美国大盘基金在2020年连续第11年表现不佳，未能超过标准普尔500指数。
在今年经济反弹预期下，美国央行策略师估计，美国目前已转入“中间周期”阶段。
策略师在报告中表示：“在这个阶段，小市值和价值通常优于大盘和增长。”。“小股和价值股也是60年代末通胀期间表现最好的资产之一。”
而股票投资者一直将资本转为价值股今年，标准普尔道琼斯指数表示，市场动荡的2020年坚定地支持增长，“大流行提振了那些有能力利用改变生活方式的人的命运”。标准普尔500指数去年重回33.5%，压垮标准普尔500指数“微薄”1.4%的涨幅，标准普尔500指数的涨幅为1.4%记分卡。
记分卡显示，去年，大多数积极管理的增长基金都超过了基准，但其长期表现却惨淡。20年期内，大盘成长型基金中，只有4%的表现优于普通股，而中概基金和6%的小盘基金则表现出色。
在过去20年到2020年期间，大多数积极管理的价值基金也未能达到基准，而去年的业绩却参差不齐。虽然大盘和小盘经理在2020年的表现优于大多数，但不到一半的中帽基金成功做到了这一点。
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更广泛地说，去年，美国积极的股票基金落后，为积极与被动投资辩论增添了燃料。
“由于大流行所造成的动荡和破坏本应为表现出色提供许多机会，”标准普尔道琼斯指数表示。然而，据其报告显示，去年，57%的国内股票基金落后于标普综合1500指数。
现在，随着通胀压力“渗透”，美国银行表示，活跃基金正在减持“支持通胀屏幕”（即对通胀上升最敏感、可能在复苏中受益的股票），并增持其“抗通胀屏幕”。能源和材料是通胀上升最敏感的部门，而能源和材料则是通胀上升最敏感的部门，而据其报告，消费者、工业和人寿保险等领域也是回流受益者。
该行策略师表示：“买主还没有到。”。