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“没有可以支付这些回报的钱机。”
吉姆·沃斯和他的团队如何帮助解开伯尼·麦道夫之谜的内幕。
2008年12月11日，Bernie Madoff通过他的同名投资公司逮捕并被判处策划了一亿美元的庞然计划。
同一天，Aksia创始人Jim Vos和该公司的咨询服务，杰克·沃尔瑟，发了一封信对他们的客户：他们已经预测了这一点。
一年多前的2007年8月，另类投资研究和咨询公司Aksia向客户发布了一份报告，警告他们有关麦道夫的诸多危险信号。
在过去的周三，在Madoff的死亡之后，一系列的厌恨和回顾都报告了他的Ponzi计划如何改变证券行业 - 以及如何让监管机构感到惊讶。
但包括阿克西亚在内的一些人在欺诈被曝光时并不感到震惊。事实上，多年来他们一直期待着它被曝光。
Bernie Madoff开始了伯纳德•L•麦道夫（Bernard L.Madoff）于1960年投资证券公司，将其从一家廉价股经纪公司发展成为一家看似数十亿美元的公司。他经营公司近50年，客户包括巴克莱银行、安联银行、纽约大学和演员凯文•培根。
2001年，十几个消息来源告诉我们扫战码头是2006年由Euromoney Institional Investor获得的新闻通讯，他亚博赞助欧冠们对Madoff的积极持态度持怀疑态度。
并不是那么回报太高了。相反，他们告诉记者迈克尔嘟嘟，这些投资的波动低于应该的波动。
“他们指出，其他使用或曾经使用这一策略的人——即购买一篮子与指数密切相关的股票，同时卖出指数的货币看涨期权和买入指数的货币看跌期权——的成功程度是众所周知的，“根据那个故事。
马多夫告诉MARHedge，该公司“没有杠杆作用，有足够的资本支持其运营。”
在同一时间段内，从2001年到2008年，曾研究过马多夫基金的投资组合经理哈里•马科波洛斯（Harry Markopolos）向美国证券交易委员会（sec）报告了这家投资公司5次他的证词在2008年的金融危机之后向国会举行。
然后有阿克西亚。
咨询公司2007年开始调查麦道夫。它的一些客户在子基金中已有头寸，这些子基金将马多夫资本（Madoff capital）派来代表他们管理。
Madoff Securities接受了直接投资，并与饲养资金合作，汇集了客户资本进入经纪公司。饲养者资金是麦克福尼证券首先得到这么大的一个原因：该公司没有收取费用，而是在交易佣金上赚钱。
Vos在最近的一次电话采访中说：“在基本上没有成本和费用的情况下，子基金可以向基金分销商和私人银行支付非常大的回扣或转分保。”。
Madoff的资金正在发布强大的表现和报告的波动性。该公司声称使用分裂转换策略，但试图复制Madoff返回和低波动性的投资者是不成功的。
正如阿克西亚在2007年的报告中所指出的那样，普遍的理论是“交易策略的肤浅细节不是真的，但有一些一致的边缘/战略麦克福夫。”
“麦克福夫饲养者基金的挑战是，如果投资者每年坐在那里坐在那里，那么难以阻止他们，”现在说。“这就是为什么我们做得这么多的挖掘：我们不得不利用实体的事实来吓唬我们的客户。”
所以沃斯和他的团队开始调查。他们亲自会见了几名前麦道夫证券交易员，聘请了一名私家侦探，并与麦道夫本人进行了交谈。
“没有可以支付这些退货的钱机，”Vos说。
从访谈从麦摩夫贸易商的采访中，Aksia了解到，该公司的专有交易的资产负债表是“不在任何地方足够大，以支付所有馈线基金的回报，”VOS表示。他们还了解到，专有的贸易业务几乎没有盈利，在该公司工作的家庭成员秘密。
不久之后，Madoff一天早上上午9点召唤Vos，抱怨VOS一直与他的前雇员交谈。
Vos回忆道：“他花了近一个小时漫谈备用电力（上世纪80年代的可转换套利）和非市场的胡言乱语。”。他把电话转到了免提电话上，这样和他在一起的阿克西亚现在的运营尽职调查负责人西蒙·弗卢德盖特（Simon Fludgate）就可以听到了。
Fludgate举着一张纸条：“问问他财务状况。”
最终，他们来到了一份协议：麦克约派通过美国邮寄了公司的资产负债表，尽管他们的办事处附近有这一事实。数字到达黑色，僵硬的纸上，金字刻字，几乎像一个菜单，VOS记得。
是时候卧底了。
阿克西亚雇了一个私家侦探调查为马多夫、弗里林和霍洛维茨工作的审计公司。根据Aksia 2007年关于麦道夫事务所的报告，调查人员去了纽约州洛克兰县的审计办公室，对此事进行了为期三周的调查。
调查人员透露，弗里灵和霍维茨有一名在职会计师，当阿克西亚打电话给他假装是潜在客户时，他立即挂断了电话。另一个搭档是一个住在佛罗里达的78岁男子。
该公司2007年的报告称，Aksia强烈怀疑麦道夫的基金“出于所有实际目的，没有经过审计”
Aksia武装了这一信息，Aksia于2007年8月发布了该报告，在麦多夫进入之前一年多。该报告奠定了四种可能的场景，从麦克福多的工作完全以上董事会提供欺诈。
该报告称，在欺诈场景，“假审计员”，“假审计员”，“虚假审计员”，“内部保密，”关键控制职位中的家庭成员，“旨在延续饲养者的存在和AUM，”报告称。
但它还指出了这个情景的问题：“任何人怎么可能欺骗这么多人这么长的时间，包括大众和第二次？”
原来麦道夫就是这么做的。
据报道，2008年12月，他终于向家人承认，他正努力满足客户的赎回要求，称这家企业“都只是一个大谎言”法院申请. 马多夫还表示，他计划在关闭公司之前，将剩余资金返还给选定的员工、朋友和家庭成员。
他的儿子们向监管机构报告了这一计划。不久之后，麦道夫被起诉。
检察官估计的2009年7月，由于欺诈，超过15,400名投资者损失了648亿美元的纸质财富。截至3月2021日，144亿美元已被恢复.
2009年，马多夫承认了11项重罪指控，包括证券欺诈、投资顾问欺诈、邮件欺诈、电信欺诈、三项洗钱、虚假陈述、伪证、向美国证券交易委员会提交虚假文件以及盗窃员工福利计划。认罪后不久，他被判处150年监禁。
麦道夫的律师布兰登·萨姆普（Brandon Sample）周三通过电子邮件说：“伯尼直到去世，都对自己的罪行感到内疚和悔恨。”。
vos说，这一天，他“一想到麦道夫身边的人就觉得很痛苦。”
“在你有骗子的中心，在外圈，你有很多受害者，”他说。“但在两者之间是一个灰色的人，他们以一种方式从Ponzi方案间接收入。”
他补充说，有些人是诚实和无知的，但他相信其他人知道并留在周围，以便他们可以赚钱。
他补充说：“我仍然发现自己在想到我们在2007年遇到的个人，并在我的脑海中辩论他们的梦想。”