The King of REITs Is Moving Into Private Real Estate

科恩& Steers — the firm that was arguably responsible for putting real estate investment trusts on the map — is now moving into privately held real estate and building the first investment strategies that can move back and forth between public and private markets.

To lead the effort, the firm has tapped James Corl, who had been Cohen & Steers’ chief investment officer of listed real estate before leaving to build out Siguler Guff & Co.’s $3 billion private real estate team eleven years ago.

通过这一举措，Cohen＆Steers现在可以在美国投资15万亿美元的商业房地产。除此之外，该团队将在公共股权或管道交易中进行直接投资和私人投资，以及投资于IPO前证券。

Cohen＆Steers总裁兼代理首席执行官Joe Harvey表示，该公司已经花了多年的教育机构投资者关于Reits的价值，通常持有不同类型的性质，而不是私募资金，以及每辆车时的市场周期中的亚博赞助欧冠各种各样的点。出色地。因此，投资者现在有更多的控制，他们的房地产曝光率更多，资产类别可以在整个投资组合中发挥的作用。

“我在上市和私人房地产市场之间前回议的职业生涯中看到的职业生涯更加敏捷，这取决于机会所在的地方，”哈维在接受采访时表示亚博赞助欧冠。“这是一个海洋变革。”

这种趋势是将公司迁移到私人房地产的阶段的阶段的一部分，这是一项扩大的科恩和阉牛们一直在考虑多年。“Pre-pandemic, as we started to think about how to create these capabilities, we had a good bull market in real estate so we weren’t anxious to do something that was transformative or big and bold by going out and acquiring a capability,” Harvey said. “That’s not in our DNA, plus it was late in the cycle.”

据哈维称，当科恩和斯蒂斯的狂欢袭击时，COHEN＆Steers的团队认为，房地产周期被重置为对办公空间的需求，并在低收入环境中设立了阶段的财政和货币刺激。。房地产，如基础设施，商品和其他真实资产，是一种经典的通货膨胀对冲。

Corl said there are a number of forces at work in real estate. One is demographic.

“中位数千禧一代是31岁，”他说。“他们完成了捡啤酒可以从地板上完成，不想再住在鞋盒里。”因此，人们正在迁移到城市的地区，以及该国的部分地区，这些国家更加实惠，包括德克萨斯州和佛罗里达州等。

他说，第二军是技术。“退役缩放会议是人们想要生活和工作的令人启发性，”他补充道。

科伦还认为，零售有很多机会，尽管他说信仰是有争议的。“点击并收集是未来的，目标很好地了解，”他说。“这是违反直觉的。亚马逊建造了一个大型房地产占地面积 - 所有目的是发电收入，而不是利润。但大多数家庭正在驾驶一英里到目标或沃尔玛。他们起源于网上销售，他们将他们拉到商店。这意味着仓库被高估了。基本面包和黄油必要性驱动和互联网的商业模式将是活跃的和良好的。“

科恩＆Steers正在设计一系列策略和车辆，以便在独立的基础上提供私人房地产，并具有不同的房地产混合。首先，该公司正在考虑主要专注于私人房地产的机构战略，但这可能拥有一个上市证券的袖子。

该公司还聘请了Hamid Tabib，他是Siguler Guff的房地产队，作为北美房地产收购负责人。josh silverman，他们以前在房地产私募股权公司诺斯伍德投资者担任的校长被带入收购的校长。Cohen＆Steers还聘请了Jon Rhoden，作为高级助理的高级助理公司与Goldman Sachs'商家银行房地产集团。

“我们的口头禅一直是，'房地产交易最便宜的地方的地方（何处）。“这一举措使我们能够在永无止境的搜索中看起来更广泛，更广泛地进行定价定价，被低估的房地产资产。我们在结构上无关紧要。“