克里斯托弗修复,CME集团
乍一看
- 美国对亚洲的原油出口在2020年达到创纪录水平,该地区的原油需求预计将继续增长
- 中国早期经济复苏的效果之一是对原油的需求增长
整个亚洲的强劲经济复苏正在为原油推动高需求。预计需求将保持强劲,提供经济活动继续反弹。
需求上升
中国的炼油厂正在增加原油的进口,因为他们希望在其工业和运输部门的活动增加,这些需求增长。中国报告国内生产总值增长2.3%,在2020年增长率为2.3%,而第四季度国内生产总值下降6.5%,成功获得了今年早些时候的Covid-19案件,使其能够提升锁定限制并允许经济活动恢复。
中国经济复苏融入了高油需求。Despite the disruption caused by the COVID-19 pandemic in the first quarter, and some monthly volatility, China’s crude oil imports for the whole of 2020 rose by 7.3% year-on-year to reach a record 542.4 million metric tons, equivalent to 10.85 million barrels per day, according to figures from the country’s General Administration of Customs. The rise in imports was driven by a combination of refineries increasing their operations to meet domestic demand and the low oil price leading to commercial stockpiling.
印度的Covid-19危机可能会在第2季度减少石油需求,但长期趋势仍然很有希望。美国进口到印度呈指数增长根据能源信息管理局(EIA),自2016年二零一六年的实施石油出口禁令委员会举行石油出口禁令,并于2002年2月,美国是每天463,000桶的第二次原油出口国。总体而言,美国原油出口到印度每天12月达到历史新高,每天12月达到56万桶。尽管有科维德 - 19危机,但欧佩克预计印度的石油需求再次在2021年下半年再次上涨。
如果经济复苏继续,预计对原油的需求将在2021年期间在亚洲仍然强劲。预计中国预计将在2021年的GDP增长7.4%,而国际货币基金组织估计印度的经济增长增加12.5%。
在五月份的报告中,欧佩克在该年度从所有亚太国家的石油需求增加了4%,该地区的需求预计每天平均每天7360万桶。预计中国的需求预计每天上涨8.4%以上超过1400万桶,而在印度预计每天将增加11.1%至近500万桶。
中国商务部将2021年非国有企业的第一批原油进口配额与2020年相比增加了近20%,在今年剩余时间里,中国的原油进口得到了进一步的推动。
供应模式
来自亚洲的石油的强烈需求导致中东OSP差异的轻微加强。沙特阿拉伯在12月份恢复了中国主要原油供应商的地方,占每天160万桶的近18%。俄罗斯是第二大供应商,16%,其次是安哥拉。
中国的原油进口来自美国的中国也有所增加,2020年的88%飙升。根据环境影响评价,2012年12月,美国对中国的每天出口平均每天719,000桶。虽然美国对中国的出口每天2月的每天出口跌至269,000桶,但该国仍然是美国最大的进口商之一。与此同时,美国对亚洲的出口据了解,在2020年5月开始历史新高,每月出口到中国,韩国和印度的原油每天超过160万桶。
价格波动率回报
亚太地区对原油的强劲需求推动了2020年油价的上涨。欧佩克报告称,12月欧佩克参考篮子环比上涨15%,达到49.17美元/桶,这是自2020年2月新冠肺炎大流行对经济产生影响之前的最高水平。尽管有这样的增长,2020年的年平均水平仍然是2016年以来的最低水平。2021年油价继续上涨,欧佩克参考篮子在4月底进一步上涨至66.86美元/桶。
原油期货价格显示,随着COVID-19疫苗在全球的普及,社会距离限制逐渐解除,正常经济活动恢复,2021年油价有可能进一步上涨。但在这一上升趋势中,在欧佩克及其欧佩克+联盟(OPEC+ Alliance)伙伴同意按月而非之前的季度或半年设定产量水平后,短期内仍可能出现价格波动。
如果经济回收率在刺激包裹结束和政府支持被撤回时,也可以造成进一步的波动性。这可能会推迟全球恢复正常经济活动,延伸对原油需求的抑制效果。