通胀的回归可能揭示基础设施投资者面临的重大风险。这类资产通常被视为通胀对冲工具，表明基础设施公司的收入是与通胀挂钩的。但这种情况只出现在某些行业:公用事业公司在与监管机构的关税谈判中，通常会实现一定程度的通胀转嫁。同样，一些收费公路或社会基础设施项目也有与cpi挂钩的收入。但许多其他基础设施公司没有。至关重要的是，股票投资者贴现的是未来的股息，而不是未来的收入，而且，在现金流瀑布的底部，CPI变化和股息之间的联系很容易丢失。基础设施投资只能部分对冲通胀风险。
然而，通胀预期通常导致利率增加，短期和长期税率，就像今天的情况一样。对于众多投资者来说，它并非如此意识到的通货膨胀，但预期的通胀推动了对其负债的关注率的术语结构。
通货膨胀或利率风险？
基础设施投资还有一项现金流量的术语结构，必须使用相当于必须增加风险保险费的相当术语结构的相结合来打折，以反映这些未来付款的不确定性。因此，基础设施投资的公平市场价值是完美与利率相关。这种敏感性是在解决通胀风险和基础设施投资时需要考虑的基本要素。
根据EDHECINFRA数据，非上市基础设施股权投资价值对贴现率变化的敏感性平均约为10％。换句话说，折扣率的1％增加将使不上市基础设施股权投资的公允价值减少10％，假设未来的现金流量。基础设施投资者这是通过利率风险暴露于通胀风险，因为更高的通货膨胀将引发市场折扣率的更大变化，而不是预期的未来现金流量。
例如，在2020年22个国家使用EDHECINFRA数据进行500多个未公平的基础设施股权投资，由于Covid-19由于Covid-19的未来股息降低了平均贡献，以减少未列出基础设施投资的净资产价值约-3.5％，而利率下行运动导致估值增加超过+ 5％。更高的风险市场Premia进一步降低了它们的低于-9％。在过去三年中，对于同一宇宙，利率变化对公允价值的累积影响为+ 15％，而预期现金流量的变化则比不到1％。
短期波动性和长期值
所有金融资产都会产生损失的风险。作为长期购买和持有的投资者不会改变这一现实：未来的现金流量可能在很长一段时间内支付，但知道他们目前的市场价值是确保审慎和兼容的风险管理所必需的。即使基础设施投资的短期波动不是一个关注的长期投资者，他们的审慎和信托责任也要求他们进行减值测试并了解其资产的清算价值，就像任何金融资产所持有的情况一样与金融负债有关。长期投资不能意味着盲目投资。
这对具有通货膨胀率责任负债的投资者来说更为重要。基础设施投资可以在谴责负债方面发挥积极作用，其价值也标志着市场，并在实际利率方面移动。为了正确管理责任并最佳地使用资产，投资者需要了解利率风险在其基础设施组合中的作用。
通胀风险是真实的
就像Buyiquid公司债券的买入和持有投资者一样，他们的投资组合反映了利率的流动，基础设施的投资者暴露于与债券投资者相同的“持续时间”。结果，它们也很大程度上暴露在通胀风险上。