如果一个人审查了许多非上市基础设施股权基金的年度报告出现了令人惊讶的模式：鉴于报告的退货水平，估值的波动率暗示的风险令人惊讶地低（表1）。对于这种波动水平，超过10年的时间，甚至可能被认为是可疑的。
当然还没有呼吁质疑基金经理的善意，但应该是基础设施基金投资者关注的源泉：报告的数据是错误的。
实际上，利用反映基础设施股权投资的公允价值的演变的新的标志市场数据（表2），揭示了评估导航的波动率下降了一个数量级，从而使基础设施组合看起来像一个令人难以置信的好交易。
表1：基础设施评估的令人难以置信的风险和返回概况
资料来源：13个非上市基础设施股权资产的年度报告，资产净资产代表2020年的投资23.4亿美元
表2：EDHECINFRA Broadmarket股票指数的现实风险和回报
资料来源：Edhecinfra Broadmarket索引在2020年代表USD230BN，可在Indices.edhecinfra.com提供
公允价值重要事项
一旦考虑到基础设施投资的风险，最近的学术研究表明，未列动的基础设施股权和债务仍然非常有吸引力的投资，这些投资总是在投资者的长期分配中拥有自己的位置。拍摄反映风险价格的公平市场估值是制定任何知情投资决策所必需的。
例如，准确的市场估值对于二级市场投资至关重要，特别是“延续”资金，这让管理人员通过以前资金向新筹集的投资传递投资。只要资产以公允价值转移到新基金，这种交易完全是罚款。
公平估值也是充足的产量管理的起点。对于许多投资者来说，基础设施投资相当于保持债券，持续屈服，直到到期。因此，进入正确的价格是重要的，因为现金收益率不仅取决于现金流量，而且还依赖于这些现金流量的收购价格。在不知道最新的市场价格的情况下，您无法知道当前的收益率。
作为长期购买和持有的投资者不会改变这一现实：未来的现金流量可能会在很长一段时间内支付，但了解他们目前的市场价值是确保审慎和兼容的风险管理。即使基础设施投资的短期波动不是长期投资者的关注，他们的审慎和信托责任也要求他们进行减值测试，并了解其资产的清算价值，就像持有的任何金融资产一样与金融负债联系。长期投资不应该是盲目的投资。
加入演变
非上市基础设施的投资者现在可以更好地依赖于陈旧的价值观。自2019年以来，EdheCinfra每隔季度依靠高质量的数据和先进的资产定价技术衡量数百个非上市基础设施公司的公允价值，采用机器学习从最近的二级市场交易提取最新风险价格。
由于这种创新，可以制作市场折扣率，风险首页和估值指标，为无数基础设施市场的众多细分市场。投资者可以使用此数据来评估其现有资产的公允价值，审查新的交易价格，了解基础设施资产课程的风险和真正产量。至关重要的是，他们确实需要等待退出，了解其基础设施资产的公允价值实际上是多少。凭借可靠的公平市场价值估计，Edhecinfra为投资者创造不可或缺的信息，以采取明智和谨慎的投资决策。