信托标准(Fiduciary Standard)是目前顾问界的一个热门话题。虽然许多人认为这一标准仅仅关注于代表客户在无冲突的基础上采取行动，但还有更多的风险。在2018年7月的风险警报中，美国证券交易委员会(SEC)呼吁“最佳执行他指出，财务顾问在处理投资时，必须以“在这种情况下，客户每笔交易的总成本或收益是最有利的。”
注意对“总成本”的强调，因为财务规划和财富管理的费用和价值正受到越来越严格的审查。
无论你往哪里看，你都能看到成本意识在悄悄蔓延。越来越多的顾问正在利用低成本的交易所交易基金(etf)来帮助削减持有成本。折扣经纪人的快速增长意味着交易成本的节省也可以传递给客户。毫无疑问，越来越强调服务的价值和总咨询成本已经成为规划师及其客户关注的焦点。
几十年来，经纪公司通常满足于收取1%或更高的费用来管理客户资产，仅仅是为了进行财富管理。而且他们往往只专注于简单的投资组合管理，而没有任何形式的财务规划框架来支持投资决策。
纽约梅隆银行(BNY Mellon)潘兴银行(Pershing)顾问解决方案(Advisor Solutions)首席执行官马克•蒂伯吉安(Mark Tibergien)表示:“那些只管理资产的顾问正面临更大的费用压力。”他的公司为总计6500亿美元资产的咨询公司提供托管支持。
独立的财富管理正变得越来越难推销。Tibergien表示，越来越多的理财经理开始组队工作，理财规划师在幕后支持这种关系。他补充说，高净值客户对大范围的规划服务往往没有同样的期望。
然而，对于中产阶级市场(也被称为大众富裕阶层)来说，他们在财富管理过程中往往会寻求全面的财务规划，做生意的成本并不总是很清楚。
投资管理公司Wealth Logic创始人艾伦•罗斯(Allan Roth)表示:“很多人都不知道自己为建议支付了多少钱。”他补充称:“我所在的行业在让费用尽可能不透明方面非常出色。”事实上，大多数季度经纪报表都没有提到成本。询问理财经理每年实际收取的费用，可能会让客户感到震惊。
因此，越来越多的消费者开始寻求收费理财服务。Tibergien表示:“我们看到资产向受托机构的转移非常显著。(只有收费顾问才可以称自己为受托人。)“消费者喜欢与客户提倡者打交道，而不是与产品提倡者打交道，”Tibergien补充道。
随着这一趋势的发展，ria在金融咨询市场占据了更大的份额。作为回应，传统投资公司正寻求变得更像ria。例如，摩根士丹利(Morgan Stanley)和贝莱德(BlackRock)在过去半年购买了Solium Capital和Envestnet等专注于ria的平台公司的股份。最近，高盛(Goldman Sachs)斥资7.5亿美元收购了United Capital Financial Partners及其220名理财顾问团队。“你会发现，这是对信托模式的最大认可，”Tibergien说。
在某些方面，大型经纪自营商除了适应别无选择。这是因为他们正努力与已经去世的客户的继承人保持联系。Wealth Logic的罗斯表示:“孩子继承了这段关系，看看他们付了多少钱，然后决定解雇他们的顾问。”Cerulli Associates最近的一项调查发现，不到15%的富裕投资者与他们父母的顾问保持联系。
利害关系是什么?根据Cerulli的数据，在未来25年里，世代财富转移的资产达到了惊人的60万亿美元。
Tibergien指出，“其中一个原因是年轻人不愿意与年长的顾问一起工作。”他认为，为了应对这一挑战，咨询公司培养和招募年轻的顾问至关重要。时间紧迫。业内思想领袖迈克尔•基塞斯(Michael Kitces)估计，近三分之一的理财顾问可能会在未来10年内退休。
无论愿意与否，传统的财富管理公司可能很快就会被迫适应不断变化的行业和客户期望。5月初，美国劳工部部长阿科斯塔(Alexander Acosta)对众议院教育和劳工委员会(House Education and Labor Committee)表示，特朗普政府计划恢复信托规则。这是一项“更高标准”的规定，在奥巴马执政期间有望通过，但从未得到批准。目前还不清楚这一次规则将如何定义和执行，但向客户提供更大的问责和透明度的趋势似乎越来越不可避免。
David Sterman，注册理财师，纽约纽帕尔茨胡格诺金融规划公司的总裁。