狡诈顾问盛行的地方

对许多理财顾问来说，性格就是命运。

根据最近的一份学术报告，美国最具凝聚力的县在排除参与财务不当行为的顾问方面做得最好。在这些地方有不当行为的顾问往往会搬到“社会资本”更少的地方，这样他们更容易逃避审查。

这项研究——《社会资本与金融不端行为:来自个人金融顾问的证据》——作者John (Jianqiu)、尚晨光、Chi Wan和Yijia (Eddie) Zhao表示，违法顾问以可预测的方式潜逃，而且容易受到“不当行为的地理传染效应”。

两位教授写道:“金融顾问不当行为的普遍发生，一直困扰着整个行业。”他们指出，“目前的监管措施似乎不足以阻止此类欺诈行为。”

该研究的作者将社会资本定义为“促进集体行动、促进社区内合作和信任的规范和网络”。总部位于巴黎的经济合作与发展组织(oecd)表示，这些网络是团体和个人之间的现实世界联系。举个例子，邻居们联合起来解决社区里的问题。

根据联合经济委员会的社会资本项目，社会资本排名最高的州是犹他州、怀俄明州、科罗拉多州、北达科他州、南达科他州、内布拉斯加州、爱荷华州、明尼苏达州、威斯康星州、缅因州、新罕布什尔州和佛蒙特州。

根据该项目，在排名最低的11个州中，有10个属于“从内华达州，横跨西南和南部，一直到乔治亚州和佛罗里达州的连续州集团”。路易斯安那州排名最低，其次是内华达州、亚利桑那州和新墨西哥州。在排名最低的州中，纽约州是唯一一个在这个地理区域之外的州。

两位教授指出，之前的研究表明，社会资本高的地区会促进经济增长。然而，在他们的研究中，他们想研究社会资本对个人顾问的预测能力，以及他们参与不当行为的可能性。研究人员的发现为“社会资本对理财顾问不当行为的威慑和替代效应提供了支持”。

高社会资本领域能够“筛选出”坏行为者，这表明“社会资本也可以作为行为不端顾问的事后惩戒和执行工具，使这些人不适合重视信任和一致性的社区。”

教授们还强调了一种渗透机制，即在顾问行为严重不当的地区附近的县，会有更多的不当行为。然而，“这种地理溢出效应被社会资本显著地抑制了，这突出了社会规范对机会主义行为的威慑作用”。

也就是说，无论他们住在哪里，老年人都仍然脆弱。在50岁及以上的美国人中，那些最需要高质量的财务建议是最不可能追求它的，这使它们更容易受到掠食者的攻击。

据报道，不当行为仍然普遍存在一项研究题为《金融顾问不当行为市场》(The Market for Financial advisers Misconduct)的报告，考察了2005年至2015年期间的顾问行为。研究发现，7%的顾问曾因欺诈纠纷或不当行为而受到处罚，大约三分之一曾有不当行为的顾问是反复违规者。报告还显示，有前科的人从事新的不当行为的可能性是普通顾问的五倍。

社会资本研究的作者得出结论，促进社区内部信任的活动和政策可能“在影响家庭参与金融市场方面发挥关键作用，对长期经济增长和繁荣具有重大影响。”