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麦道夫身陷囹圄。但随着市场受到Covid-19的感染，更多的庞氏骗局可能被揭露。
“熊市让再好的骗局也难以站得住脚。”
伯纳德•马多夫的648亿美元庞氏骗局——史上最大的骗局——是如此大胆和破坏性，以至于引发了大规模的系统反应。2008年马多夫被捕后，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)迅速整顿了其执法部门，积极追查庞氏骗局。
在接下来的十年里，美国证券交易委员会被起诉50％的庞氏案例比前一个要多。然而，在马多夫倒台前的几年里，美国证券交易委员会却步履蹒跚。会计侦探哈里·马科波洛斯曾多次警告该机构注意这位纳斯达克股票市场前主席，包括2005年，马科波洛斯提交了一份题为《世界上最大的对冲基金是一场骗局》的报告。
最终，马多夫现已去世的儿子们交出了他们81岁的父亲，他被判150年监禁，在北卡罗来纳州服刑10年，今年2月因健康状况不佳要求提前释放。与仍在狱中的麦道夫不同，已知的庞氏骗局数量可能会突破。
与先前的事件影响,“就像我们看到金融市场急剧下滑的冠状病毒大流行可能导致崩溃和/或增加发现庞氏骗局,”乔丹Maglich佛罗里达律师夸尔斯&布雷迪和Ponzitracker创始人法律博客关注庞氏骗局,告诉RIA英特尔．
“根据我收集的数据，这种上涨通常是市场走势的滞后指标，”Maglich说。“例如，在大衰退之后，庞氏骗局的发现从2008年的40个激增到2009年的100多个。”
Maglich说，2018年第四季度似乎也出现了类似的情况，当时股市出现了近十年来最差的季度表现。这“可能在2019年发现的方案增加30%中发挥了作用。”这一“不祥的”增长涉及32.5亿美元的投资者基金，也是近十年来最多的。
Maglich表示:“这些统计数据标志着多年来的下降趋势出现了突然逆转，2018年被指控的庞氏骗局数量是10年来最低的。”
苏珊•施罗德表示:“在马多夫骗局发生后，美国证券交易委员会和美国金融业监管局实施了一系列本应保护投资者的监管保护措施，美国证券交易委员会的执法部门也积极调查并追查庞氏骗局。威凯平和而德律师事务所重新加入今年作为其证券部门的合作伙伴和副主席，曾担任2017年至2019年至2019年的金融业监管机构的执法主管，从2011年到2017年的执法人士。
“SEC执法非常清楚，零售投资者保护是首要的优先事项，第二届SEC执法的联合董事重申，上周在一份声明中强调他们承诺在这些前所未有的条件下保护主要街道投资者免受欺诈或非法做法的致力。”Schroeder说。
Ponzi方案的定义特征新投资者的钱是用来回报老投资者的，而不是投资于既定的商业活动。美国证券交易委员会表示，危险信号包括低风险或无风险的高投资回报、过度稳定的回报以及未注册投资等。
Maglich说，这些广告通常都是通过口耳相传来传播的，它们通常承诺独家经营和快速致富。有些人从一开始就被操纵了。还有一些企业一开始是合法企业，后来演变成财富破坏者。
Ponzi计划常常是分享共同特征或附属机构的人群，如宗教，种族或职业会员。在这些所谓的亲和力欺诈中，Ponzi计划人员通常具有从目标手中的现金更容易的时间。Madoff是亲和力欺诈的海报男孩，有针对许多富裕的犹太个人和组织。
奇怪的球比比皆是。“你看疯狂的人卖cattle-flipping计划和人卖鸟和鸸鹋操作基金在印度人说,“我们有一个黑盒,我们知道我们在做什么,”“Maglich说指出,自2008年以来,男人却占到90%的庞氏骗局的指控。
不管一项冒险有多轻率，“主题只是‘我做的事情比其他人做得好很多’。我不能告诉你我是怎么做到的，但如果你在我这里投资，你会比在其他地方赚更多的钱。”Maglich说。
庞氏骗局是以意大利移民Charles Ponzi(原名Carlo Pietro Giovanni Guglielmo Tebaldo Ponzi)的名字命名的。1919年，在波士顿，庞氏突然灵光一现，他意识到自己可以通过买卖邮政回复券套利获利。当时银行提供的年利率为5%，庞齐通过他的公司证券交易公司(Securities Exchange Co.)向投资者承诺，45天内将获得50%的回报，90天内将获得100%的回报。
很快，现金就炸开了门，“庞氏被迫雇佣了六名职员，只是为了记录所有进帐的钱。有太多的现金，他们不得不把它们放在垃圾桶里。别上当:金融骗局简史，今年发布。对现在缺陷的调查波士顿邮报导致了计划的失败庞齐于1920年被捕，被控86项联邦邮件欺诈罪名，后来又被控22项州盗窃罪，在监狱里度过了10多年，1949年，66岁的他破产了。
就像在欢乐时光里畅饮去年，庞氏骗局和股票市场充斥着大量资金。Maglich说:“与前几年相比，现在有更多的高价计划。””这种短期记忆与市场在过去的十年里做的很好,人们也许不会眨一下眼睛如果有人说,“嘿,我可以保证你每年百分之十或百分之八如果利率百分之一至百分之二。2019年，标准普尔500指数(Standard & Poor ' s 500 index)以31.5%的总回报率，为历史上持续时间最长的牛市打上了醒目的感叹号。
去年股市上涨期间庞氏骗局的激增是否只是庞氏骗局的冰山一角?“牛市甚至可以承受最严重的金融欺诈。卡尔森说。他是纽约投资咨询公司Ritholtz Wealth management机构资产管理部门的主管。
2008年，当标准普尔500指数下跌38.5％ - 自1937年以来最大的跌落 - “赎回飙升”，十个月内，历史上最大的三个最大的Ponzi方案（艾伦斯坦福和汤姆普艺）崩溃，耗资投资者约25美元十亿，笔记Maglich。如果滚滚现金云提供骗子的骗子，熊市可以清除空气，在未加工和创伤的市场的底骨上暴露在腹部腹部活动。
“令人担忧的一个新事物可能是由于冠心病而欺诈，”卡尔森说。“这是一天的日子，但这些类型的危机仍然吸引了试图利用人的糟糕演员，因为情绪正在运行这么高。”卡尔森说他“不会听到关于一些人被导致的案件不足以认为他们正在制定尚未举行的安全投资，或者是欺诈。”
施罗德表示:“在目前的环境下，我认为，那些意识到自己是庞氏骗局受害者的普通投资者，将成为证交会优先考虑的重要对象。”“此外，我认为，SEC工作人员正对在这样一个严重混乱的时期可能出现的新的欺诈和骗局保持高度警惕。”
“当迅速和突然急于退出市场时，Ponzi计划的受害者将得知他们已经被欺骗了，”Schroeder说。“这是因为当Ponzi计划的运营商被无新投资的双重鞭子击中并突然流出现金时，它无法再隐瞒它已经使用新投资的资金来偿还早期投资者的事实。试图清算他们的持有的受害者将发现很少或没有留下的钱。“
Maglich Ssserts，“通过专注于针对主要街道的欺诈和一般装备这些欺诈的监管机构，我怀疑我们在2019年看到的发现增加可能不是一种像差异。”
无论去年是否在Ponzi活动中跳跃被证明是更险恶的东西的昙花一现，目前的市场可能会刺激救济措施，以采取先发制人的措施。
布达佩斯中欧大学(Central European University)法学教授、国际商法项目主席Tibor Tajti表示:“那些真正精明的人肯定从2008年的案件中学到了一些东西。”“例如，对他们来说，考虑并准备好处理更多意料之外的支付请求可能是一件明智的事情。”
然而，Tajti说，一些人可能已经措手不及，因为“冠状病毒基本上是出人意料的，没有得到适当的处理(许多人认为它不是什么严重的事情)，并一直在指数级传播。”据统计，全球已有100多万人感染了这种新型冠状病毒，其中28%的病例发生在美国，美国已经有1万多人死于与冠状病毒有关的疾病纽约时报．
Tajti认为，尽管过去有过失误，但美国在预防和起诉庞氏骗局方面仍是全球装备最好的。“没有哪个司法管辖区能提供如此广泛的法律保护，以阻止和制裁庞氏骗局的犯罪者，并为受害者提供补救措施，”塔吉蒂在一个40页的纸上写道有210个脚注，标题为“金字塔、庞氏骗局和不充分监管应对的代价:对中国、欧洲和美国不同监管应对措施的比较研究”。
欺诈者拥有可能留下寄宿鸽子的导航股。RIA英特尔他写道，违法顾问以可预见的方式潜逃，而且容易受到“不当行为的地域传染效应”的影响。在美国，它们集中在南部和西南部(看看这张互动地图)．
在全球层面上，庞氏骗局的提供者通常会在海外找到“更软的目标”和更少的障碍，英国是个明显的例外，Tajti称赞英国在打击庞氏骗局方面的能力和承诺。
Tajti说，新兴金融体系——那些从计划经济向自由市场过渡的金融体系——尤其容易受到庞氏骗局的影响，因为它们往往缺乏特定行业的监管和授权的监管机构，而且它们的民众通常缺乏金融知识。
Tajti说:“对金字塔和庞氏骗局监管不力的后果可能是毁灭性的。”他补充说，与发达国家相比，新兴体系中的受害者挽回损失的可能性更小，在发达国家，这无疑是一个艰巨的挑战。(SEC指出，金字塔骗局的参与者“试图通过招募新参与者来赚钱”。)
”一般,庞氏骗局的受害者没有运行任何合法的业务可能不会收到任何分布,而庞氏骗局的受害者,至少试图运行某种合法的业务可能会收到一个分布的剩余资产,”凯西Bazoian菲尔普斯说,高级顾问在钻石的麦卡锡和作者Ponzi-Proof你的投资．
“庞氏骗局的大多数受害者可能会看到某种形式的恢复，”菲尔普斯说。“没有恢复的百分比的统计数据，数量可能从零到100%，尽管100%的恢复是罕见的。根据我的经验，平均比例可能在5%到30%之间。”
相比之下，麦道夫的受害者们表现得格外好。据报道，法院指定的受托人皮卡德(Irving Picard)已经追回了迄今为止175亿美元被盗资金索赔中的大约80%。(用于描述麦道夫欺诈案的648亿美元数字反映了估计的账面损失。)
Tajti说:“中心论点是，打击金字塔和庞氏骗局不能只靠刑法、侵权法或合同法等经典法律分支。”他坚持认为，为了能够及早发现并切实解决庞氏骗局，金融监管机构应该聘请受过培训的金融专家，对投资公众进行教育是“必须的”。
金融扫盲有助于接种庞氏计划。然而，许多人高估他们所知道的，并保持不知道知识的空白．此外，官方统计数据可能会削弱Ponzi受害者的实际数量。“Ponzi计划的真实数量和他们的受害者将永远不会知道，”菲尔普斯说。
“陷入庞氏骗局最困难的一个方面是，当你发现这个投资项目实际上是一个欺诈骗局时，你该做什么，”菲尔普斯说，并指出了犯罪中一个重要但很少被讨论的部分。
“在整个方案爆发之前，诱惑可能会尝试获得赚钱。或者您可能希望悄悄地乘坐它，并希望情况解决了自己。或者你可能会因骗局受害而感到尴尬，你可能不愿意告诉任何人或做任何事情。为了更好的善下来，为了阻止欺诈活动的最好的事情是迅速报道欺诈，“她说。
Tajti指出，庞氏骗局的受害者经常被嘲笑为“轻信、不负责任的投机者”。然而，他的报告记录了一些具有明显不同特征的庞氏骗局。有些建在荒谬的流沙式地基上;另一些人则缓和承诺，给人一种似是而非的感觉;还有一些人利用信任，提供得到认可和广泛尊重的人物的支持。
Tajti表示:“经验证据表明，相当多的声誉良好的计划被伪装成合法的商业企业，没有引起任何怀疑，甚至在专家的眼里，它们几乎在未被发现的情况下存活了下来，直到它们崩溃。”
简而言之，并不是所有的庞氏骗局受害者都是被骗者。证据一:麦道夫的受害者。他们是“聪明的钱”——大银行、对冲基金、亿万富翁和著名人物，包括史蒂文·斯皮尔伯格、埃利·威塞尔和桑迪·库法克斯。
在2010年的美国诉讼中，涉及欺骗超过1,700名投资者的PONZI计划，法院指出，“以为Ponzi计划太简单而且显而易见，在经济上精明，钻井灌木丛the 1970s duped top executives at Pepsico, Time, and General Electric, as well as the chairman of U.S. Trust, the president of First Boston Corp., and an author of several books on Wall Street finance.”
财富管理公司也不能幸免。去年,RIA英特尔详细描述了“Aequitas管理公司的肮脏故事”以及如何做到这一点它的庞大庞氏计划羊毛丽亚，宗教团体和退休人员．我们在上个月跟进了那篇报道与本案有关的和解．
2月25日，Maglich告诉Maglich，Maglich曾不久陷入了最快的熊市之前RIA英特尔他说:“在某个时候，市场将会出现调整。在过去的5到10年里，这些计划一直在默默无闻。”
他接着问道:“我们是否会发现，有一大堆这样的事情(庞氏骗局)正在恶化，我们是否会再次出现一个巨大的峰值?”还是监管机构做得更好，能够在这些事情仍在发生时将其铲除，而不是崩溃后再了解?”
这是64,000美元的问题。第二次思考，使得640亿美元的问题。