一份新报告刚刚在今年投资管理的热门话题扔了冷水：直接索引。
直接索引在2020年并非新的。投资经理长期以来，长期以来，索引相互资金和交易所交易基金支持单独管理的账户，允许他们挑选和选择股票以提升退货，较低税收或定制股权分配给aclient’s liking. Historically, SMAs have only been for the wealthiest private investors and institutions with portfolios big enough to justify the costs.
但投资者渴望alpha和定制的投资组合，以及过去一年的变化，而不是交易的成本，灵活性和复杂性，直接索引了2020年的重新索引了兴趣的重新索引。为富裕和大规模富裕的投资者提供直接索引是任何与之相关的公司的热潮。
去年秋季，查尔斯·施瓦布在销往贸易股票，ETF和零售投资者选项的委员会的佣金中扰乱了金融服务业的一部分，并将拥有4,500多个rias的贸易股票。TD Ameritrade的股票，它之后不久就获得了和其他竞争对手在新闻中翻滚。
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“交易费用的崩溃取得了差异。直接索引曾经是一个值得至少有五百万美元的账户的人。现在你可以按比例一切顺利，“一位高管告诉Cerulli Associates。
从那时起，更多的公司也开始提供分数股，或者似乎似乎赶上了其他人。
Vise，它使用人工智能来帮助顾问构建和管理投资组合向个人股票，筹集了1450万美元的Sementia Capital领导的一轮资金。“我们认为我们的竞争对手更加担任这个空间的现任，所以同样的SMA，UMA货币管理者和那些类型的第三方经理，以及像DFA或Franklin Tearpleton这样的共同基金公司，只是那些现任者是我们最大的竞争，而不是必然是Robo-Advisors。我们认为，我们正在进展到那种整个空间的下一步，“Vise联合创始人和首席执行官萨米尔Vasavada告诉Ria Intel。
一个托管账户高管急于实现群众的定制水平。“这种业务类型是对个人客户量身定制的圣杯......放入定制的倾斜，因此您可以更好地管理投资组合，”他告诉Cerulli。
其他人并不兴奋。
虽然由CERULLI伙伴接受的26％的高管，一个基于波士顿的研究和咨询公司，表示，直接索引有“重要机会”，“CERULLI调查的大量高管比例相信直接索引市场已经过度普及，”根据周一发布的一份报告。
近一半或44％的高管在凯里人指示的高管中，由于一些原因，目前索引的直接索引的商业机会很少。
“几个人指出，只有少数具有强大的被动投资和技术历史的公司，在不顾一下旨在向顾问推出的仪表板的仪表板将占据个人化指数投资组合的市场，”Cerulli说。
其他管理人员告诉Cerulli，经销商将开发专有产品并与第三方解决方案竞争，使其更加困难。
据Cerulli表示，如果通过SMA交付，则少富有客户的直接索引较少索引在资产加权基础上，共同基金和ETF是模型分配到最常见的投资车辆，在CERULLI审核的模型提供商之间平均99.7％的资产。单独的账户仅占资产的0.3％。
一个大型托管账户赞助商的一位高级主管告诉Cerulli：“我听说过[直接索引]来吧，但它不是我们的路线图列表的顶部。我认为这很有意思，但我们有一个其他东西要做的事情。我总是试图弄清楚......这是一个真正的宏观经济还是只是一个fad？有很多愤怒的东西，我们不会浪费我们的时间。“
Michael Thrasher（@mike_thrasher）是在纽约市的RIA英特尔的记者。