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另一种可品味的投资:葡萄酒
了解客户何时寻求建立葡萄酒收藏以分散投资组合的建议的风险。
作为美国驻法国大使，托马斯·杰斐逊(Thomas Jefferson)在1787年春天的旅行中仔细品尝了整个波尔多地区的葡萄酒。在痛饮了大量烈性红葡萄酒后，他对来自一批酒庄(Yquem、Haut-Brion和拉菲)的葡萄酒特别着迷，并将500多瓶葡萄酒运回美国。从此，新大陆上第一个有记载的对葡萄酒收藏的痴迷就开始了。
几个世纪后，波尔多葡萄酒仍然被认为是世界上最好的葡萄酒之一，尤其是在葡萄酒收藏家和品酒爱好者中。这是由于这些葡萄酒独特的陈酿过程。
“90%的葡萄酒应该在生产后的一年内饮用，”Kevin Zraly说世界完整葡萄酒课程之窗．另外9%的葡萄酒最好在生产后的5年内饮用，剩下的1%通常是波尔多葡萄酒，“只会随着年份的增长而变得更好，”他说。
陈年葡萄酒是收藏的理想选择。与来自波尔多的葡萄酒一样，勃艮第葡萄酒也被视为一种顶级的长期投资，近年来在收藏家中获得了越来越多的市场份额。
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在过去的50年里，Zraly一直在帮助消费者培养更成熟的味觉和更深刻的葡萄酒鉴赏能力。这段时间发生了很多变化。“当我进入这个行业时，只有法国和德国出产顶级葡萄酒，”他说。
如今，全球各地都在生产备受推崇的葡萄酒。这归功于生产技术的进步。例如，不锈钢发酵缸有助于避免葡萄酒被氧化。葡萄酒商改进了他们的种植和收获技术。Zraly说:“这是葡萄酒酿造的黄金时代。”
随着新冠肺炎大流行的持续，葡萄酒正蓬勃发展。尼尔森(Nielsen)的数据显示，尽管餐厅销售额大幅下降，但在疫情爆发的前六个月，葡萄酒总销售额(按销量计算)飙升了19.3%。
美国最大的葡萄酒拍卖公司之一Zachys Auctions的拍卖师兼葡萄酒拍卖销售主管查尔斯•安汀(Charles Antin)表示，该公司的客户群在2020年大幅增长。
随着客户寻求与股票市场无关的投资，另类投资则有所不同获得更多的关注．但葡萄酒是否应该成为客户选择的一部分呢?答案取决于客户愿意投入的时间。Zraly说:“在开始收藏之前，你需要对葡萄酒有真正的了解。”
Antin告诉RIA英特尔通过电子邮件，新的葡萄酒收藏家应该有一个计划，可以用几个问题来框定。“你为什么买酒?”你有特别喜欢的地方吗?你想拓宽你的视野吗?你是打算在接下来的几个月里买这款酒喝，还是把它存放多年?你是酒鬼，投资者，还是两者都有一点?”
即使客户开始建立自己的收藏，他们也需要记住这一点替代品的作用是保存价值每年都要谦虚地表示感谢。例如，尽管股市在2020年蓬勃发展，但追踪全球精品葡萄酒价格的Liv-ex 1000指数却上涨了2%。(Liv-Ex代表伦敦国际葡萄酒商交易所)。
然而，人们对拍卖行的兴趣明显飙升。据葡萄酒拍卖专家Acker Merrall称，2020年，约有1.22亿美元的葡萄酒在拍卖会上易手，较2019年增长32%。Antin,说话声。他指出，“葡萄酒拍卖整体上确实在增加，但实际售出的葡萄酒金额可能会随着进入市场的藏品而波动。”
然而，拍卖价格可能很高。买家需要支付在成交价之上的额外费用，通常超过20%。“在卖方，费用差别很大，根据寄售数量的大小可以协商，”安汀说。
可以肯定的是，许多客户最终只会喝下他们收藏的酒，部分原因是这些酒很难卖出去。葡萄酒进口商陶博公司(The Taub Companies)的高级总监亨利•汉德尔(Henry Handel)指出，在许多州，你不能简单地把葡萄酒卖回给你购买的商店以盈利，或者根据当地的酒类法律，你也不能亲自在网上销售。大部分转售市场是由拍卖行主导的，这将花费你预期增长的一个百分比。
特定年份或年份的葡萄酒可能比同一生产商的其他葡萄酒要求更高的价格。韩德尔表示，“稀缺性驱动价值”，巅峰年份的罕见佳酿可以带来最高价格。
客户还可以购买被称为“en primeurs”的葡萄酒期货合约。例如，TotalWine.com经营着一家波尔多葡萄酒期货交易所。一瓶2019年的Figeac，要到未来某个日期才能完全陈酿，可以提前购买，锁定价格为720美元。葡萄酒倡导者据说这款酒有“令人心醉神迷的桑葚香味”。这些描述给“紫色散文”一词带来了新的含义。
韩德尔说，葡萄酒收藏者可以开始把目光投向那些在业内越来越受关注的葡萄酒。他举例说，加州的尖叫鹰酒厂(scream Eagle Winery)每年生产600到700箱葡萄酒，由于其葡萄酒的稀缺，这些小酒厂的葡萄酒可以卖到很高的价格。
当被要求用他的水晶球看一看葡萄酒世界的下一个后起之秀时，韩德尔建议葡萄酒买家看看阿根廷乌科谷(Uco Valley)的酒厂。“他们在那里做着令人难以置信的农业，”他说。
客户在建立葡萄酒收藏时应该期待什么样的回报?RareWineInvest.com网站显示，自2004年以来，葡萄酒价格的跌幅远远小于股票价格，在此期间，葡萄酒价格上涨了247%(基于之前的Liv-ex 1000指数)，而摩根士丹利资本国际欧洲指数上涨了129%。
这种分析似乎有点乐观。扣除保险和储存费用后，葡萄酒的价格增长根据英国剑桥大学(University of Cambridge (UK))教授埃尔罗伊•迪姆森(Elroy Dimson)的数据，从1900年到2012年，年均增长率为4.1%。波尔多大学(University of Bordeaux)的两位教授(Jean-Marie Cardebat和Linda Jiao)进一步研究了有关这一主题的公布数据，发现“精品葡萄酒价格和金融市场之间的相关性很低”。这表明，葡萄酒收藏确实完成了另类投资的核心任务。
不过，Zachys的安汀建议，投资顾问和他们的客户不应指望获得跑赢大盘的涨幅。他指出，“有很多人在谈论‘一组优质葡萄酒如何超过标准普尔500指数’，但我认为这是一种误导。”他补充说，收藏家需要“明智地购买条件、产地和单独的葡萄酒。”
安汀确实认为葡萄酒价格会随着时间的推移而上升。“但问题是这段时间有多长?”葡萄酒投资并不是一个快速致富的计划。但这可能是一种有趣且有利可图的多元化方式。”
拥有半个世纪行业经验的泽拉利并不确定葡萄酒是否是明智的长期投资。“现在，精品葡萄酒比几十年前要贵得多。”这在一定程度上是因为在过去几十年里，越来越多的日本买家推高了葡萄酒价格，而最近，中国买家对优质葡萄酒的胃口越来越大，不管价格如何。
Zraly补充说:“我从来没有卖过一瓶酒，尽管我生产的很多葡萄酒都是物美价廉的。”
和许多葡萄酒饮用者一样，他更喜欢品尝自己的努力，而不是从中获利。
如果一个葡萄酒爱好者从来没有参加过葡萄酒拍卖(亲身或几乎)，安汀推荐它。葡萄酒收藏是一种不错的投资选择。或者，如果没有别的，一次体验(或几杯)值得这个价格。
“如果你对葡萄酒感兴趣，但还没有涉足拍卖会，那你就错失了机会。”
David Sterman, CFP，是纽约州新帕尔茨胡格诺金融规划公司的总裁