本内容来自:riaintel.
一个天才基金经理的美丽而“令人难以置信的低效”市场
Beartooth集团收购了美国西部“陷入困境”的牧场，关闭了它们的矿场，恢复了它们的湿地，然后卖掉了它们。“我们带来了一种不同类型的资本，希望从中获利，而不是捐赠。”
在做了一段时间的投资银行家和上了商学院之后，罗伯特•基思(Robert Keith)想要追求低效市场的挑战和机遇。他去了风险投资公司工作，但对自己的表现和他希望给世界带来的改变都感到失望。
基斯对自己的职业生涯并不完全满意，他发现自己更多地在想蒙大拿州。他对年轻时参观过那里的一个家族农场有着美好的回忆。他了解到，牧场市场也是一个有趣的地方。
和其他11个州的全部或部分一样，蒙大拿州是一个保密州，在那里，房屋的销售价格不需要公开披露。在大多数情况下，缺乏透明度是可以解决的。房地产公司可以利用可比销售数据来帮助买家和卖家。但没有两个农场是完全相同的。它们大小不同，有各自的地理位置，有着独特的乐趣和问题。
喜欢这篇文章吗?订阅到ria英特尔的'暴发每周通讯。]
2004年，在美国西部的牧场上，基思发现了他一直在寻找的“极其低效”的市场，并与人共同创立了投资公司Beartooth Capital Partners。“坦白地说，这成了我晚上和周末的工作，当时我还在硅谷创业，”他说RIA英特尔．
Keith接管了公司的全部领导权和所有权，并在2014年扩展了公司的服务，并将其更名为Beartooth Group。它每年进行一到四次收购，在公司的一生中完成了大约50笔交易。今年10月，该公司关闭了第三只基金，Keith预计明年将开设第4只基金。Keith说，到目前为止，这些基金取得了与其他市场无关的良好回报。
大多数投资者都是高净值家庭，但一些机构也投资于基金。根据Keith的说法，所有这些都在对投资公司的表现及其影响分享热情。今天，公司的使命是“使用我们从华尔街和农村牧场学到的经验教训，为我们的合作伙伴创造创新解决方案，积极影响土地及其野生居民。”
Beartooth不仅仅是一家私人房地产公司。该公司经常投资基思所说的“陷入困境”的牧场，这些牧场存在严重问题，进一步模糊了它们的价值，并阻止了买家。这家投资公司有意购买了一些地产，这些地产需要适当地关闭矿山，让河流回归自然，或者需要其他大多数牧场买家没有兴趣或没有经验解决的项目。
为此，比尔图斯利用当地房地产经纪人、银行家和其他专业人士组成的网络，并与环保机构和团体密切合作。后者渴望与比尔图斯合作，将鳟鱼送回小溪，从棍棒和泥浆构建小型水坝意味着模仿海狸水坝恢复湿地，并形成ing属性让麋鹿再次漫游。没有投资公司，组织缺少Keith说，恢复和保护所有需要它的土地的资源。
“我们为他们提供了一个全新的工具。我们带来了一种不同类型的资本，希望从中获利，而不是捐赠。”
牧场可能占地数百平方英里，耗资数百万美元，修复部分牧场的投资也很昂贵。基斯说，最近在熊图斯的一处房产进行的模仿海狸的湿地重建项目将耗资约100万美元。Beartooth已经修复了53英里的小溪和溪流;具有直接可见影响的投资。
在其中一个案例中，比尔图斯将一处房产卖给了非盈利环保组织自然保护基金(The Conservation Fund)，后者随后将其转让给了美国林务局(U.S. Forest Service)，用于狩猎、钓鱼和露营等公共用途。但在大多数情况下，私人买家都在寻找比尔图斯的房产。基思说，大多数买家想要一个离博兹曼30到40分钟车程的牧场，以及一些便利设施，比如可以在里面钓鱼或猎鸭的小溪。如果将这些特征带回到房产中，买家就会支付额外的费用。
“最终，我们是在解决环境问题，这也是我们创造价值的方式，金融价值。通过创造环境价值，我们也在创造财务价值。”
在去年3月，随着Covid-19病毒开始在美国和市场暴跌中开始迅速蔓延，Keith表示，他准备与投资者分享一个糟糕的预测。在金融危机之后的几年里，缓慢移动的牧场市场变得更加明显。
但历史显示房地产举行了在流利期间 - 甚至在中世纪期间的瘟疫 - 建议ing另一个不会冻结购买牧场。
如果有的话，推动市场的一班航班。结果在2020年再次成为真实，并与买家满足了可爱的牧场供应。根据Keith的说法，大多数人已经考虑了一个牧场，突然移动以购买购买。
生活在Bozeman的创始人仍在赚钱，但他终于对他正在做的工作满意。
“我真的想做一些让世界变得更美好的地方，”Keith说。“我们实际上发现了一种有效的模型。”
更正：这篇文章的先前版本表示，Beartooth集团已将财产销往Wyoming游戏和鱼类部门。它已向保护基金销售财产。
迈克尔·脱粒机(@mike_thrasher.)是纽约RIA Intel的一名记者。