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反垄断执法是回归的,Aon-Willis Towers Watson交易只是一个开始

根据专家的说法,对反托拉斯规则的关注可能意味着金融服务交易。

三年前,迈克尔威达律师宣布在纽约法学期刊中宣布“反垄断再次酷”文章

现在,Steptoe&Johnson律师的预测正在削弱。一个高调的例子:星期一,威利斯塔沃森和Aon宣布300亿美元合并的终止宣传结束了与司法部的诉讼。

对于美国的反托拉斯执法,这个消息可能是到目前为止的指标。

7月9日,乔总统拜登宣布A.执行订单这旨在解决美国的反托拉斯法规。据Weiner表示,他还制作了三个高调的预约,这对强调反垄断执法的兴趣。

“对我来说比行政命令更重要,这是他所取得的理由,”威尔说。

这些包括带来哥伦比亚大学教授Tim Wu作为技术和竞争政策总统的特别助理。另一个哥伦比亚教授Lina Kahn,被击倒了联邦贸易委员会主席。然后在7月20日,拜登提名律师Jonathan Kanter为反托拉斯助理律师。

与此同时,根据韦纳的说法,国会有几项拟议的账单 - 由过道双方的政治家撰写 - 试图解决反托拉斯考虑。

据Edgeworth经济学的首席执行官John Johnson表示,即使是律师·普罗斯·迦勒在星期一发布的声明,关于AON和WILLIS TOWERS WATSON协议从本机关发出“更积极的姿势”。

“抛弃这种反竞争合并的决定将有助于保持保险经纪的竞争,”该声明说。司法部决定追求AON和WILLIS TOWERS WATSON将其与欧盟委员会这样的监管机构相结合,最近批准了这笔交易。

“Doj职位与全球监管社区的其他地方形成对比,我们相信我们将在法庭上获胜,”Aon Ceo Greg案件写在周一向客户发送给客户的信中。“虽然我们要求8月2021日试验,但随着DOJ的当前课程可能会让我们融入2022年。”

司法部说,这笔交易将结合世界第二大的保险经纪人,“有效地将该行业的”大三“巩固到两大中。”

怡安集团在致客户的信中表示,这种评估是错误的:“司法部的观点表明了对市场的误解,我们的合并受到了时机不佳以及最终超出我们控制范围的因素的阻碍。”

“我们所看到的是一个回归,”Weiner说。“拜登表明执法将比里根总统以来已经看出了这一国家。”

对于寻求合并的金融服务公司来说,这些监管举措可能对他们的方式产生真正的影响。

据Weiner说,司法部和联邦贸易委员会在20世纪60年代和20世纪70年代的先例落实,他们如何对法院制度倾向于对反垄断执法的更柔软,这使得公司难以实现。

“你在接下来的几年里,你可能看到的是在它的头上被打开,”韦尔说。在他看来,来自Doj和FTC的更加强硬的实施可能使公司更愿意参加法庭。但这并不容易。

一个法庭案件可能需要很长时间——在某些情况下是18到24个月——这是一段很长的时间来达成一项协议。“这带来了巨大的风险,尤其是对目标公司而言,”韦纳说。“担心职业发展的员工可能会跳槽。”

此外,分手费可能会成为交易结构中更常见的一部分。例如,怡安不得不为这笔交易支付10亿美元的终止费。

据约翰逊称,难以推断太多的AON和WILLIS TOWERS WATSON MERGER如何影响前进的反垄断诉讼。

“反垄断是一个非常具体的领域,”约翰逊说。“每个案子都取决于关键的细节。”