根据周四发布的晨星报告，作为环境，社会和公司治理做法越来越主流，机构投资者可能会忽视其投资组合中的一些ESG风险。亚博赞助欧冠
研究人员将Company-Level ESG评估应用于Wallerstar的晨享队的股权指数，以确定ESG风险水平的共同股票股票策略。Survertalytics是Morningstar的ESG研究手臂。
“随着更多投资者正在整合可持续发展标准，重要的是通过ESG镜头查看投资组合，考虑与ESG相关的风险，”丹莱夫科茨，晨星战略家和报告的作者告诉亚博赞助欧冠．“很多流行的投资策略所承担的ESG风险和碳强度都比投资者可能意识到的要高。”
首先，该报告发现，规模和价值溢价也适用于ESG风险。尽管许多投资者的投资组合都倾向于小型和低价股票，因为研究表明，随着时间的推移，这些股票会带来超额回报，但小型股实际上比大型股承担更多的ESG风险。例如，石油和天然气勘探公司Ovintiv在Sustainalytics的小型股行业指数中排名前十。它的两个全球评级(公司被评级为1至5个全球，其中5个是最高评级)来自于它在石油和天然气勘探和生产的高风险行业以及在最高风险行业——能源领域的地位。
价值股票也比增长股携带更高的ESG风险。例如，埃克森美孚是在维持范围内的十大公司的价值指数，但公司拥有2个地球仪的ESG风险评估等级，最低十大公司。报告称，摩根大通追逐（价值指数中的价值指数）是“暴露于与商业道德，数据隐私和网络安全有关的严重监管和声誉风险”。
Lefkovitz将这些趋势归因于整体行业的偏见:"从市场价值来看，能源企业、原材料企业、工业企业和公用事业企业将比成长型企业更多。"
相比之下，晨星(Morningstar)的增长指数包括微软(Microsoft)和苹果(Apple)等股票(苹果也被纳入价值指数)，这些股票的ESG评级较高，且相对碳中性。
“在增长方面，微软和苹果等公司与之相关的ESG风险较小。它们的碳强度较低，”Lefkovitz说。
此外，股息产量焦点，股息增长和基础设施携带高抗抗抗风险。基础设施包括收费公路和桥梁，最小的波动策略是碳密集的。最小波动性和全球股权基础设施分别获得了338.6和1,078.9的高碳强度评分。分数超过1,000非常高。
Lefkovitz称，"市场中股息丰厚的部分，ESG风险和碳强度也往往较高。"
可再生能源可能是碳密集型的
以可持续性为导向的投资组合仍然可以携带大量的环境、社会和治理风险．根据晨星的全球可再生能源指数，可再生能源收到碳强度为1,719.5。该评级差计近10倍，比较大型股票市场的碳强度得分，这表明该部门隐藏的ESG风险。
可再生能源行业的高碳强度部分归功于许多公司在化石燃料和可持续解决方案上的投资。此外，公司可以生产对气候友好的产品和服务，但其生产过程仍可能消耗大量碳。
莱夫科维茨说:“企业正在制造风力涡轮机或太阳能电池板等显然是清洁产品的产品，但它们的运营可能是碳密集型的。”“所以它们的制造实际上对环境有严重影响。”
其他公司在ESG三巨头中可能在一个方面表现强劲，但在另一个方面表现疲弱。报告使用特斯拉例如:“尽管特斯拉的电动汽车是零排放的，但该公司面临着其他与esg相关的风险。它的工厂劳动力构成了劳资关系的挑战，产品治理是一个问题，尤其是在自治领域。”该报告还指出，首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)“有问题的公开声明”是一种治理风险。
在Freshfields的另一份报告中，美国的并购，诉讼，治理和监管公司，作者伊丽莎白Bieber在2021年的代理赛季期间寻找总体趋势，得出结论认为股东提案专注于ESG继续增长。2020年，只有16％的环保和社会股东建议得到了多数支持;在2021年，这个数字增加到24％。
根据Bieber的说法，减轻投资组合中的ESG风险的第一步是解决投资者的需求，了解有关ESG因素的更多信息。“兴趣和需求充分符，”她告诉2．“有投资者表示，难以开始衡量或考虑ESG风险，而不是有足够的信息。”
目前，除标准物质阈值之外，ESG没有简化的披露要求，这使得比伯说难以比较公司到公司信息。可用的大部分信息都不是普遍标准化的。
比伯说，投资者现在都在寻找信息。为了在ESG集成中迈出下一步，并充分限制投资组合中的ESG风险，投资者需要获得额外的信息，这些信息可能来自监管命令或来自要求公司提供ESG信息的投资者的压力。
“在某种程度上，要么是SEC会要求提供信息，要么是许多公司会提供信息，因为它们的股东提案获得了多数支持，或者是其他投资者的期望。一些公司会选择自愿披露这些信息。”
由于这种信息差距，投资者和资产管理公司很难比较和评估公司。一些投资者和股东关注ESG中的“G”，鼓励企业追究管理层的责任，而另一些人则更关注环保主义、可持续性或多样性和包容性努力。比伯说，随着信息差距开始缩小，股东们将能够准确地确定公司应该把ESG工作的重点放在哪里。
“那么，投资者将有一点，投资者返回并比较信息并弄清楚重要的是，”比伯说。