管理含有替代资产的投资组合 - 包括对冲基金，私募股权和房地产，只有几个 - 长期以来一直是资产所有者和资产服务提供商的令人震惊的挫折和困难来源。这是因为替代资产的整个舞台都在过去的意图。替代市场中几乎没有标准化，投资组合管理人员使用各种报告格式。霍奇孔径统治于数据和依赖于此投资领域的手动流程的方法已经阻碍了和困惑的投资者数十年。
如果你曾试图对投资组合中的另类投资获得详细、准确的看法，你可能会直接了解这一点。由此产生的“寻回游戏”通常包括在许多不同的文件中寻找数据，交易无数的电子邮件，梳理拜占庭式的法律术语，以及——最令许多人恼火的是——最后依靠来自模糊输入的过时信息来显示所有麻烦的大致估算。毫无疑问，为什么资产所有者及其服务提供商通常缺乏清晰的曝光，流动性和替代替代投资在投资组合中的看法。
解决替代资产的四个痛点
幸运的是，使用人工智能、区块链、云计算创新和其他技术的新兴应用程序最终解决了这些过时的问题——通过简化的流程为资产所有者和投资组合经理改变了另类资产服务的世界。长期以来，另类资产管理的混乱和乏味一直困扰着美国北方信托银行(Northern Trust)，目前该行正致力于为这种混乱和乏味的局面带来速度、清晰度和控制力。
“我们已经开始通过使用数字化来改变我们处理替代资产的多年倡议，”Melanie Pickett，北方信任前台解决方案负责人。具体，公司的替代资产数字化倡议专注于创建解决方案来解决导致特定协调的四个经典问题：
难点1:获取数千个文档
投资者通常每月或季度从一百或更多的普通伙伴接收通信 - 通常以电子邮件的形式指示他们去各种门户并找到他们的陈述。For every single one, “an investor has to open the email, go to the portal, find and enter the password, pull the document into their system…the act is burdensome before they can even start to process the information that’s in the document,” says Pickett.
Northern Trust使用机器人和Python脚本自动化文档采购，这些脚本每小时搜索一次投资者门户网站。皮克特说:“我们经常能在经理给客户发邮件之前就拿到文件。”这意味着投资者总是在所有文件可用的时候就拿到它们，而不会投入任何精力或关注于这种永无止境的需求。
难点2:给数千个文档打标签
当然，接收文件只是一个步骤;大多数投资者需要适当地标记它，这样它就可以进入他们的文件管理系统(以搜索审计和其他常规用途)。由于文档和DMS平台千差万别，对于需要这种解决方案的企业来说，构建强大的、充满人工智能的、能够有效自动标记的应用程序基本上是遥不可及的。皮克特说:“我们开发了一套算法，目前正在与捐赠基金的客户进行阿尔法测试，帮助他们在文件进入时自动标记。”
痛点＃3：捕获数千个文件的操作数据
标记之后，投资者还需要从成千上万的报表和文件中获取具体信息，并将其输入DMS的正确字段和区域。与前面两个痛点所描述的苦差事一致，这个运行数据采集流程通常是手工完成的(对于以前大多数以自动化为重点的产品，同样，由于接收到的文档的大量多样性和使用的DMS平台之间的特殊差异而受阻)。
北方信托制定了强大的解决方案，可以以准确性和精确度自动化这种繁琐的佳肴。“净资产值等关键信息，客户余额，交易详情等并不在每个投资经理声明中的同一位置 - 但他们每次参加同一基金的同一个地方，”Pickett说。“我们投入生产许多自然语言处理程序，帮助我们为客户提供自动化的信息。”她补充说，随着时间的推移，该技术将继续改善，因为它处理北方信托每月代表客户收到的10万件文件。
痛点4:从成千上万的文档中获取详细的投资数据
除了获取资产净值、交易等表层投资数据外，许多另类资产投资者和服务提供商还希望将来自基金业绩报告和其他来源的更详细信息整合到他们的数据系统中。皮克特表示:“私人股本基金的业绩报告可能会描述所有潜在资产、营收，甚至在交易层面上的表现——我们越来越多的客户希望从投资组合公司层面获取信息。”北方信托正在寻求自动化这第四个关键的“痛点”需求-投资数据捕获-通过合作。
利用区块链和云创新
虽然上述四大痛点已经被证明对持有大量另类资产的投资者和经理具有革命性的影响，但使用区块链和先进的云技术的其他不断发展的解决方案也在不断提高他们管理投资组合的平静度、控制力和生产率。
例如，2017年，北方信托率先使用区块链和一套自动分类账，在基金数据管理方面创造了一个新的灵活性和多功能性水平。通过将区块链应用到基金的整个操作流程中，每一笔交易和发生的事情——从资金调用到审计，再到GPs和有限合伙人之间的交易——都会被自动捕获和加密。
当响应审计、对监管信息的请求和其他耗时事件时，该功能将改变游戏规则。Pickett说:“事实上，区块链技术消除了对该基金进行年终审计的需要，因为该基金对每一笔交易和每一次更新都进行审计。”为了让更多的私募股权基金使用他们的自动账本解决方案，北方信托在2019年将该技术转让给了Broadridge Financial Solutions。
至于推进云技术，大大增加为替代资产投资者和管理者提供服务的规模和速度。“云提供商拥有，靠大，真正民主化的机器学习和数据科学的工具集，”Pickett说。“In building the algorithms that we’re working with and having the scale and computing power to actually process hundreds of thousands of documents through these algorithms, it would just not be feasible if you were trying to build everything from scratch and do it in your own data center.”
通过向企业提供高级技术平台和尖端应用的立即访问，云服务在灵活性和规模方面提供较小的具有令人难以置信的潜力，允许更快，更具成本效益的测试，迭代，改进和部署数字金融产品比几年前就是可能的。
由于缺乏这些能力，许多金融科技提供商仍然以季度或年度更新周期更新客户的系统——这太不频繁了。皮克特说，相比之下，北方信托公司(Northern Trust) Front Office Solutions旗下的云平台每月将更新客户系统20次或更多。”,减少释放为我们的客户,因为我们不是释放巨大的代码块,希望不出差错,这也使得我们能够快速迭代,因为我们不是等到明年第二季度或添加新功能或进行其他更改。”
因此，Northern Trust Front Office Solutions将其周期时间(即数字功能从想象到生产所需的时间)降至10至15天，这是许多其他金融科技公司所需时间的一小部分。“当客户要求在仪表板上内置一个新的计算时，我们通常可以在不到12天内交付。这对我们和我们的客户来说都是巨大的价值。”
投资者需要更强大的工具集——以及更大的杠杆作用
皮克特说，另类资产投资组合管理的许多困难都源于一个长期存在、但却很少受到关注的系统性问题。她解释说:“问题的核心根源在于，投资者并不总是拥有要求他们所需的透明度的杠杆。”“普通合伙人和有限合伙人之间存在着巨大的信息不对称。因此，只有世界上最大的投资者才能真正实现投资组合的完全透明。”
她接着说，全科医生通常无法满足有限合伙人的报告需求。这给投资者带来了一个令人沮丧的现实。皮克特说:“实际上是有限合伙人在为基金的会计和运营买单，这是雪上加霜。”“他们为不同的信息和不合时宜的信息支付费用，让这些信息被创建并发送给他们，然后他们再次支付费用，让这些信息正常化、聚合，并找出如何从通常是数百名投资经理那里获取这些信息。因此，既不能得到他们需要的东西，又要为之买单，这是双重痛苦。”
对这个问题的系统性修复不会很快到来。偶尔全行业都在努力减轻其影响，但收效甚微;例如，财团试图制定标准报告规则，但很少有投资经理倾向于采用这些标准。
“现在，我们可以做的最好的事情是服务提供商的是为投资者提供工具包，以缓解不同和不合时宜的报告的痛苦和负担，”Pickett说。“好消息是，工具包包括很多新兴技术，这些技术将变得越来越有用，而且该工具包正在发展一直在发展。”
Pickett还希望金融服务行业很快就能开始整合这些重要的自动化功能，并将它们整合到平台和产品中，使投资者能够非常容易地访问和使用这些功能。她说:“我们看到很多并购活动，软件公司和数据提供商正在合并。”她指出，就在5年前，这样的合并还很少见，所以这可能是一个令人鼓舞的迹象，表明这种合并已经开始了。
在做投资决定之前获得先进的情报
当北方信托在使用人工智能、机器人、自然语言处理、数据科学流程、区块链、云部署和其他新兴或先进技术来创建新的自动化解决方案时，节省数百小时的工作时间和数不清的资金或运营管理费用，只是他们使命的一部分。
皮克特说:“我们还致力于在资产管理公司和所有者做出投资决策之前，通过一套新的解决方案，为他们提供收益。我们称之为投资数据科学。”皮克特指出，这是该公司服务的一个关键区别点。“你如何确保一个经理人的回归是持久的?”你怎么能确定是，并且能把它和分离出来呢?资产所有者需要一个工具箱来与他们的经理进行这些对话——在资产所有者使用一些令人兴奋的数据科学工具做出投资决定之前，我们在为他们提供完整的工具箱方面处于领先地位。”
披露的信息
©2021北方信托公司。总部：50 South La Salle Street，伊利诺伊州芝加哥60603 U.S.A.作为伊利诺伊州公司作为伊利诺伊州公司的有限责任，北方信托公司附属公司提供的产品和服务可能因当地法规而提供不同的市场。本材料仅针对专业客户，不适用于零售客户。就亚太市场而言，它只针对专家、机构、专业和批发客户或投资者，散户客户或投资者不应依赖它。有关我们的办公室和法人实体的法律和监管信息，请访问northerntrust.com/disclosures．以下信息是为遵守当地披露要求而提供的:Northern Trust Company, London Branch, Northern Trust Global Investments Limited, Northern Trust Securities LLP and Northern Trust Investor Services Limited, 50 Bank Street, London E14 5NT。Northern Trust Global Services SE, 10 rue du Château d’eau, L-3364 Leudelange, Grand-Duché de Luxembourg，注册为卢森堡RCS有限责任公司，编号为B232281;Northern Trust Global Services SE UK Branch, 50 Bank Street, London E14 5NT;Northern Trust Global Services SE Sweden Bankfilial, Ingmar Bergmans gata 4, 1st Floor, 114 34, Stockholm, Sweden;Northern Trust Global Services SE Netherlands Branch, Viñoly 7楼，Claude Debussylaan 18 A, 1082 MD Amsterdam;Northern Trust Global Services SE Abu Dhabi Branch，注册号码000000519,ADGM授权FSRA # 160018;nornorthern Trust Global Services SE Norway Branch, 3 Floor, Haakon VII’s Gate 6,0161, Norway, Oslo;巴塞尔是北方信托全球服务SE的一个分支机构(本身由欧洲央行授权，受欧洲央行和CSSF的审慎监管)。分行在瑞士巴塞尔Aeschenplatz 6,4052注册办公室，由瑞士金融市场监管局(FINMA)授权和监管。沙特阿拉伯北部信托公司，邮政信箱7508，王国大厦20层，Al Urubah Road, Olaya District，利雅得，沙特阿拉伯王国11214-9597，沙特股份公司-资本5200万SAR.由资本市场管理局许可证# 12163-26 CR 1010366439监管和授权。 Northern Trust (Guernsey) Limited (2651)/Northern Trust Fiduciary Services (Guernsey) Limited (29806)/Northern Trust International Fund Administration Services (Guernsey) Limited (15532) Registered Office: Trafalgar Court, Les Banques, St Peter Port, Guernsey GY1 3DA. Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited (160579) / Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited (161386), Registered Office: Georges Court, 54-62 Townsend Street, Dublin 2, D02 R156, Ireland.