Jim Iuorio，CME集团
一目了然
- 国债市场的影响和自导向交易的趋势与微型国债期货的到来相遇
- 较小的期货合约可以为股票，外汇或黄金市场交易商的套期保值战略开门
到目前为止，美国国债是世界上最大，最具流动性的市场。2020年，美国国债每天交易超过6000亿美元，远高于美国股市交易的4.5亿美元。这个数字与期货和其他利率衍生产品交易的巨大名义金额无关。重点是国库市场的范围是巨大的。
现在，与过去两年我们在贸易世界中看到的最重要的转变之一结合了这一事实：零售业贸易商/投资者在管理自己的财务和投资方面取得更大作用的越来越大的劳动。在他们的交易方法中寻找选择的贸易商是一种自然的健康。
直到这一点直到大多数财政产品都旨在制定机构使用。新的微国库国期货将为零售交易员开门，并为这一增长组增加灵活性。
8月15日正式推出，这些合同将有2,5,10至30岁的情况，并将以产量术语定价，而不是正常的财政期货，其贸易成反比。每个合同每股股票每股价值为10美元。相比之下，今天在CME 10年度财政部“大合同”中的一个基点约为83美元。
为什么将零售交易员插入财政市场这是重要的？以下是一些主要原因：
金钱向最深，最液体市场移动
几十年来，复杂的市场参与者向国债看作是迅速破坏宏观经济数据的最佳和最快的口译员。它认为，金钱将在经济景观变化的第一个迹象中反思地转向最深，最液体市场。标题越大，市场流动性和深度需求越大。因此，资金市场被视为市场领导者，而其他市场和资产价格往往会遵循。
更多方法来补充交易策略
引入规模较小的国债期货，将为结对交易和风险对冲提供多种机会，以补充目前的共同交易策略。风险资产，如股票，与利率有着复杂的关系。如果投资者相信一些看不见的经济压力正促使资金迅速寻求避险，短期利率大幅下调往往会吓退股票等风险资产。不过，随着时间的推移，从相对收益和潜在增长的角度来看，缓慢走低的低利率往往有利于股价。
将会发生外币波动
外汇价格波动也受利率影响。当我们的利率相对于外国率很高时，全球资金往往会购买美国美元，而且，反过来又使用它们来投资国债。较高的利率也倾向于指示健康的经济，通常与外国投资增加一致。这些外国投资者还需要购买美元以利用强大的美国企业，房地产等。
黄金与利率有着密切的关系
黄金和贵金属也没有与税率的运动绝对。在高经济困境的时刻，历史上搬到了黄金，美国和美国国债。由于抑制作用相对于国债，金属市场在金属市场上放大了这种效果。更简单的术语，黄金的产量当然是零，当我们的速率低时看起来更好。相反，在较高速度的时期，持有黄金变得比较昂贵，往往会对其价格重量。
对于参与35年来参与汇率交易的人来说，我认为大多数资产来自以速率为中心的镜头，这可能并不奇怪。以美元计价的所有资产都与美国的关系有一些关系。前进的微国业期货可以为零售世界提供一个有价值的窗口，以前仅对机构开放。