新的研究显示，比特币并不是一些投资者希望的那种股票对冲工具，但这并不意味着它不值得纳入投资组合。
9月中旬发表的一篇论文显示，尽管比特币不能对冲股票投资组合的风险，但它可以作为对冲与自己的资产风险相似或更高的资产。
这种加密货币于2010年代初进入市场，其特点是其与其他资产的相关性较低，因此具有作为股票等资产类别对冲的高潜力。
从那时起，越来越多的研究——包括至少19篇学术文章——探讨了比特币是否可以对冲风险或降低投资组合风险。最新的一篇文章题为比特币是一种对冲吗?是9月18日出版来自西澳大利亚大学的三人组:Dirk bauer, Lai Hoang和Md Zakir Hossain。
他们在论文的引言中写道:“比特币的过度波动如何影响其对冲和多元化特性的问题通常没有得到分析。”
因此，他们试图分析，在与标普500指数一起的投资组合中，比特币的权重可以降低投资组合的风险——换句话说，起到对冲作用。论文称，他们的研究表明，比特币“在分散风险和对冲标普500指数方面表现相当糟糕”。
两位作者利用2011年至2021年标准普尔500指数(S&P 500)和比特币的月收益率和日收益率数据创建了投资组合模型。该模型组合包括零、低和高比特币权重，然后分析比特币的加入是否降低了相对于独立的标准普尔500投资组合的风险。
论文称，他们发现，将比特币纳入投资组合会增加投资风险，即使是对低至1%的配置。根据这项研究，比特币的风险分散或风险对冲能力受到其极端波动性的削弱。
鲍尔在电子邮件中表示:“由于比特币波动性很大，它几乎无法降低任何风险。”“然而，这并不意味着它不能改善投资组合的风险回报关系或夏普比率;比特币通常会提高投资组合的夏普比率，因为相对于标准普尔500指数(S&P 500)等其他资产，比特币的(历史)回报远高于风险。”
鲍尔表示，这些发现也适用于其他资产类别。
“一种资产相对于比特币的波动性越大，比特币的风险对冲潜力就越大，”他在电子邮件中表示。他补充说，由于标准普尔500指数的波动性远低于比特币，将加密货币加入简单的公开股票投资组合在降低风险方面的效果不如其他风险更高的资产。
这并不是将比特币纳入投资组合的唯一好处。根据发表的研究在投资组合中加入某些加密货币可以为投资者提供多元化收益，亚博赞助欧冠之前报道。
换句话说，虽然比特币不是一种对冲工具，但它仍然可以成为投资者的工具——只要他们知道如何使用它。