巴纳比维纳MFS的投资组合经理和可持续和管理负责人
在MFS，我们试图从投资的角度来理解一个公司对社会和环境的影响。我们相信，可持续发展的旅程本质上是一个合作的旅程，通过与我们考虑投资的公司合作，我们可以产生更大的影响。
就其最纯粹的形式而言，资本主义是一种引导资源和推动进步的巧妙机制，但我们需要记住，它的主要目的只是:代表人类分配人类的总资源。资本所有者的回报是一个副产品。它们当然是必要的，但只是整个过程的一部分。如果企业不能为其所有利益相关者(员工、客户、供应商、社区和环境)创造价值，它们最终将失去经营许可证，包括投资者在内的所有人将因此变得更穷。
MFS多年来一直在思考可持续发展问题。我们有致力于跨学科和部门可持续发展的个人，他们在确保我们履行公司的管理义务方面发挥着关键作用。但没有一家投资公司——事实上，没有一家公司——能指望仅仅通过聘请一群专家来“实现可持续发展”。可持续发展是每个人的责任。从投资的角度来看，这意味着我们每一个人，分析师或投资组合经理，股票或固定收益公司，都需要考虑发行人对社会和环境的影响。
做完分析之后，我们要怎么做?显然，我们把它纳入了我们的估值，这通常会成为我们决定不投资的一个因素。但有时，当估值支持时，我们会投资环境、社会和治理(ESG)风险较高的公司。这是否让我们变得不一致?它不。我们有义务履行客户的委托，但更重要的是，我们相信，与我们所投资的公司打交道，比将它们排除在我们的投资组合之外，影响更大。假设最终目标是改善公司行为，那么似乎不言而喻的是，我们为实现这一目标所能做的最有效的贡献就是与公司管理层进行积极对话，并行使我们的投票权。在这种情况下，撤资就像是一种逃避。它只是把问题从你的盘子里拿走，把它放在别人的身上。
“可持续发展是每个人的责任……这意味着我们每一个人，无论是分析师还是投资组合经理，无论是股票还是固定收益公司，都需要考虑发行人对社会和环境造成的影响。
没有捷径
另一个我们深信不疑的观点是，ESG分析没有捷径。我们利用了许多为我们提供ESG问题数据和见解的公司，他们在我们的过程中是有用的输入，但你可以将整个问题外包，并将一家公司的ESG概况提炼为一个单一的、简单的评级的想法是我们所厌恶的。可持续发展有多种形式;有些是明亮的，有些是阴暗的。通常，我们越深入研究公司的这些问题，它们就变得越复杂。我们唯一能希望解决这些谜题的方法是通过勤奋、背景分析和判断。这是一项艰巨的工作，而且往往远非直截了当的工作，但它太重要了，不能把责任推给别人。
需要明确的是，我们并没有声称已经完全解决了这个问题。我们的行业过分专注于短期的财务结果，而没有充分考虑到社会和环境外部因素，这些因素对世界是有害的，而且越来越不利于许多商业模式的长期经济可行性。在这方面，我们不能说自己是清白的。我们在过去几年中取得了重大进展，但我们认识到，在这条道路上我们必须走得更远，我们有决心这样做。在推动组织变革时，通常没有灵丹妙药。相反，教育、工具、鼓励和问责制的结合正在推动思维方式的转变，并重新定位我们的投资重点。
合作是关键
通向更可持续的资本主义形式的旅程本质上是一个合作的过程。许多组织无疑将热衷于宣传它们自己的贡献，但实际上，进展将是相互支持和联合行动的结果。作为一家资产管理公司，我们认识到不仅需要与资产所有者和公司合作，而且需要与其他资产管理公司合作。我们携手合作将比单打独斗取得更大的成就。考虑到这一点，我们今年加入了一些精选的高影响力合作倡议，包括气候行动100+和ShareAction的劳动力信息披露倡议。
2019冠状病毒病大流行继续困扰着我们，从许多方面敲响了警钟。从某种意义上说，这是一个巨大的干扰，但它也突显了我们存在的内在脆弱性。我们大多数人都是在和平与繁荣的时代长大的，所以我们习惯于把很多事情都视为理所当然。但近年来，这种自满情绪不断受到挑战。我们经历了一场全球金融危机，看到越来越多的证据表明一场迫在眉睫的(和存在的)气候危机，现在我们又经历了一场公共健康危机。在一个比以往任何时候都更需要强有力领导的时刻，我们正在目睹对我们民主制度的信任崩溃。如果说投资行业有一个站起来、受到重视的时机，那就是现在。如果不是我们，还有谁?如果不是现在，又会是何时?
请记住，可持续的投资方式并不能保证积极的结果。
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