经理们管理的资产比以往任何时候都多——但替代方案正在推动业务的发展

全球500家最大的资产管理公司管理的资产规模创下新纪录，其中另类投资增长近20%。事实上，另类基金管理公司在公开市场上正在超越传统基金管理公司CL-Media．但以管理的资产衡量，贝莱德仍是全球最大的公司。

Willis Towers Watson旗下Thinking Ahead Institute的最新分析显示，截至2020年底，全球500强企业管理的资产总额为119.5万亿美元，较上年增长14.5%。

WTW投资内容全球主管罗杰•厄文(Roger Urwin)表示:“大部分影响来自市场所在的地方。亚博赞助欧冠．“在2020年，市场在前六个月出现下滑，然后在最后六个月出现反弹。他们以明显领先的成绩结束了比赛。良好的市场回报的影响必然会洗刷所有组织的资产。”

毫不奇怪，基金经理的资产类别组合正在发生变化，以满足其客户(资产所有者)的需求。根据该报告，股票占经理管理资产的44.1%，其次是固定收益，占35.6%。2019年至2020年间，这两项指标加起来上涨了16.4%。

“这反映了投资领域的机遇，”Urwin说。

经理们报告说，另类资产增长最快。2019年至2020年，选择上涨19.8%。另类资产包括私人房地产、私募股权和实物资产。

“在过去十年左右的时间里，对私人资产的配置每年都比对股票和固定收益资产的配置高出几个百分点。所以整个替代能源行业的数据都在扩大。”

Urwin表示，推动另类资产配置的关键因素是资产所有者希望维持过去已达到的回报率水平。在当前的低利率环境下，投资者对上市市场的未来回报预期较低。

"从历史上看，低利率等同于预期所有资产的低回报，" Urwin称。“另类行业被视为回报最高的机会。是的，你可能会用这些资产承担更多风险，但需要确保偿付能力的资产所有者非常热衷于与风险打交道。”

另类经理人战胜传统经理人

截至9月底，黑石的市值为1,405亿美元，而贝莱德的市值为1,284亿美元，尽管其管理的资产要少得多。但黑石的高市值反映出一个事实，即投资者为另类投资支付的价格高于股票和债券基金。据CL-Media称，全球10家最大的独立上市资产管理公司中，有8家现在都是另类投资专家。

“数据,尤其是十大排名,反映了对私人市场资产的需求强劲,替代的经理,和这些公司的能力来生成更高的费用比传统管理者专注于公开交易的股票和债券,”理查德•Chimberg CL-Media伙伴和创始人之一,在一封电子邮件中说。

在WTW分析的500家最大的公司中，全球前20家资产管理公司正变得越来越强大。根据WTW的报告，2020年底，前20位管理公司在全球资产管理总额中所占份额增至44%，较2019年的份额上升了一个百分点。排名前20位的14家美国企业管理着总资产的78.6%。其余的总部设在欧洲。富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)和法国外贸银行投资管理公司(Natixis Investment Managers)新跻身前20名。2020年，景顺(Invesco)和惠灵顿资产管理公司(Wellington Asset Management)跌出了前20名。

在排名前20的基金管理公司中，11家是独立资产管理公司，7家是银行，2家是保险公司所有的基金管理公司。

"这些机构包括相当多的被动式投资组合，我们知道这段时间被动式投资组合一直在增长，" Urwin称。他说:“更多的配置流向了被动策略和系统性投资策略。这些组织往往是那些对被动派有较大权重的组织，因为被动派与规模经济配合得很好。”

投资于环境、社会和公司治理战略的资金也有所增加。2018年，资产管理公司投资了美元。80亿年环境、社会和治理规定．2021年，经理们对ESG的投资跃升至13亿美元。

厄文说:“长期以来，ESG一直是一列运行非常缓慢、但不可阻挡的列车。”“去年，这列火车的速度有所加快。在我们的工作中，我们把这归功于在大流行经历中对可持续性相互关联的敏感性的提高。”

Urwin表示，未来该行业的资产将进一步增长。他和他的分析团队预计，随着2021年即将结束，经理们又将迎来创纪录的一年。但他说，创纪录的回报率不会永远持续下去。不过，他预计投资者对回报率可能较高的另类资产的兴趣不会减弱。

在过去20年里，资产管理公司面临着竞争和整合等挑战，这促使许多公司改进自己的做法，并调整了赢家和输家的名单。

“在数字下面，名字已经变了，”厄文说。“有一半的人变了;有一半保持不变。我们刚刚经历的这十年，竞争越来越激烈，公司结构也发生了更多变化，总的来说就是整合。”