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第50届全美研究队
事物变化越多，保持不变的就越多。
1972年夏天的一个晚上，两位杂志编辑在喝着酒的时候想要构思一篇关于华尔街最优秀分析师的报道。
那一年,亚博赞助欧冠将公布有史以来第一个全美研究团队(All-America Research Team):一份由85名卖方分析师组成的名单，这些分析师涵盖26个行业，受到基金经理的评估。这本书最初只是为了好玩，还配上了分析师装扮成足球运动员的插图，后来却成了一种成就职业生涯的机构。
“研究部门已经进行了重组，投资银行也愿意为在这方面表现更好的分析师提供资金和资源2美国银行证券(BofA Securities)美洲股票研究主管布雷特•霍德斯(Brett Hodess)表示。“恶名,2为分析师创造了一种简便的方式，让人们了解谁在为客户增加价值。”
今天,2发布的第50届全美研究队他对60个行业和宏观行业的分析师进行了排名，并认识到，这个行业经受住了政府调查、市场低迷和改变游戏规则的监管，并变得比以往任何时候都更强大。
“在70年代中期，当佣金率暴跌时，每个人都认为卖方将会消失，”摩根大通北美股票研究主管尼克·罗萨托说，“快进到其他重大事件，比如2000年的科技崩盘，2002年的艾略特·斯皮策，2008年的全球金融危机，以及2018年MiFID II的真正存在危机现在是2021年，我们的业务正在蓬勃发展，并随着我们客户的需求而发展。”
49年后，AART仍然是买方对分析师及其公司的看法的主要晴雨表——即使增值的工作已经变得困难得多。像2000年的《公平披露条例》(Regulation Fair Disclosure)这样的全面规则变革，确保了分析师不再享有获取公司信息的特权，50年的技术创新也为投资者提供了获取关于公司、行业和整个市场的无数新闻和信息的渠道。
摩根士丹利(Morgan Stanley)研究主管戴维•阿德尔曼(David Adelman)表示:“过去，作为一名分析师，提供信息是一项重要工作。”“要想成功或有效，这已经不够了。洞察力和判断力变得重要得多。”
同样更重要的是:数据和技术。仅仅知道如何建立财务模型来预测未来的表现已经不够了。今天的分析师需要成为数据科学家，能够将大量信息提炼成对投资者最重要的结论。
Evercore ISI研究主管马克•哈里斯(Marc Harris)表示:“优秀研究的本质是基于同样的原则，但添加专有见解的潜在工具已变得更加复杂。”“如今，数据科学和技术是我们服务客户的重要组成部分。”同样，阿德尔曼表示，在摩根士丹利，“我们部门所做的每一件事都嵌入了更多的技术”。
在摩根大通，罗萨托正在利用技术“减少繁琐的日常任务”，帮助分析师提高效率。他解释说:“我们将继续尽可能地自动化，为分析师腾出时间，专注于增值工作。”
这似乎取得了成效:摩根大通在2021年全美研究团队(All-America Research Team)中排名第一，连续第六年蝉联榜首。第一名是基于银行累积的49个队的位置，其中14个在一队。
排名第二的是美国银行证券(BofA Securities)，总排名46位，其中在新增加的环境、社会和治理研究领域排名第一。令人沮丧的是，第三名是摩根斯坦利，该公司声称拥有41个团队席位，将Evercore ISI挤到了第四。
这并不是今年唯一的大变动:沃尔夫研究(Wolfe Research)去年首次跻身前十，跃升至第6位，巴克莱(Barclays)从2020年的第12位升至2021年的第7位。
罗萨托认为，摩根大通和其他顶级研究机构成功的关键在于能否吸引和留住最优秀的人才。“这是最关键的部分，”他说。至于确定谁是最优秀的人才，这位摩根大通董事总经理指出，“没有万能的标准”，但最成功的人往往拥有“强大的基本分析技能，对与客户互动和影响客户极为关注”。
根据Evercore ISI的哈里斯的说法，另一个典型特征是“深刻而不受约束的求知欲”。
他说:“我们做的卖方研究工作很困难:它需要长时间的工作，需要大量的挖掘和建模，有时会有许多死胡同。”“你成功的唯一途径是你有很深很深的求知欲。”
摩根士丹利的阿德尔曼对此表示赞同。“这是一个竞争激烈的领域，”他说。“没有人能在竞争激烈的领域成为领导者是偶然的。必须有一定程度的激情和动力。”
最终，霍德斯总结道，2021年的明星分析师和1972年的明星分析师可能并没有什么不同。
他说:“也许现在人们有了更多的数据分析技能，也许他们知道如何进行网络抓取，并利用技术在一周内接触到数百个客户，而不是几十个。”“这些东西已经改变了，但是正直、勤奋、智慧和个性，以及在公众面前敢于冒险的那一点点谦虚，这些东西都没有变。”