许多创始人希望避免公开市场的审查，他们选择了比以往更长时间的私有化。然而，由于私人公司持有的现金数量达到创纪录水平，以加里•詹斯勒(Gary Gensler)为首的美国证券交易委员会(sec)认为，缺乏透明度存在巨大风险，并正在研究能够采取哪些措施来满足要求私营公司披露更多的信息。
美国证券交易委员会(SEC)委员艾莉森•李(Allison Lee)将私人市场描述为“走向黑暗”，因为更多的公司在私人市场积累资本，而不是在公开市场。
李在镕12日在“美国证券交易委员会(SEC)在2021年的演讲”中表示:“私募市场的资金越来越多地来自养老基金、共同基金等机构，这一趋势可能会持续下去。”“因为这些机构管理着数百万美国人的储蓄和退休资产，日常投资者的储蓄正日益暴露在与缺乏透明度相关的潜在风险中。”
据私募股权市场InvestX董事总经理Brian Schaeffer称，作为第一步，SEC可能要求私募股权市场参与者披露更多数据。与要求定期披露财务状况的上市公司不同，私营公司不需要遵循严格的财务报告框架发布其他信息，如环境、社会和治理目标．(事实上，这正是创始人不想上市的原因。此外，初创企业认为，披露它们的研发支出或收入，将使它们受到季度收益审查和短期分析师目标的制约。)
私人市场系统供应商AST private Company Solutions的总裁卡琳·施耐德(Carine Schneider)补充说，披露要求不可能对所有私人公司都是一样的。例如，已经达到一定规模或估值的公司，或拥有一定数量的员工或收入的公司，可能会被要求披露更多信息。
“(私营企业)不会一直到10 - k或10 -和所有上市公司必须披露,但会有更多比他们在做什么(披露)今天,”施耐德说,他刚刚出版了一本以促进私人市场。
施耐德补充说，欧盟委员会可能会要求私营公司的信息“以受控的方式共享”。这意味着它可能会实施规则，规定他们需要多久共享公司治理方面的数据或信息。
谢弗强调，SEC要求私人公司提高透明度，是在模糊公开市场和私人市场之间的界限。这可能会给私营企业带来一个难题，因为它们认为保持私有可以避免更多的监管。通过瞄准这些企业，SEC正在创造一些激励机制和意想不到的后果。一些私人公司可能会决定提前上市，而其他公司可能会转移到海外。
施耐德担心过于严格的规则可能会“扼杀创新精神”，她认为创新精神对于在美国寻求机会的公司至关重要。因此，SEC需要平衡、谨慎和细致地起草规则。为了保护个人投资者，监管机构的一个可能解决方案是创建一个更好的机制，以确定哪些投资者是真正获得认证的，这意味着他们满足美国证券交易委员会对收入或净值的特定要求，因此在财务上较为成熟。有了更好的筛选工具，只有经过认证的投资者才能进入不那么透明的私人市场。
在美国证券交易委员会对透明度表示担忧之际，每一家私募股权公司都对其潜力垂涎三滴提供自己的产品给规定的贡献市场。尽管监管固定缴款计划的美国劳工部(Department of Labor)现在允许私人股本在一定程度上纳入401(k)计划，但大多数人预计未来几年这一门槛将会更大。但每个人都预计，进入DC市场的私人股本公司也将被要求提供大量基金层面和基础投资的数据。即使监管机构不直接要求此类信息披露，计划保荐人也会要求。整个行业的高管们表示，资产管理公司都将排队这么做，因为零售市场正在增长，而机构市场的替代市场正在枯竭。
透明度也不全是坏事。更透明的基金甚至可以提供更好的回报．
施耐德说:“(SEC)的工作是保护投资者。“如果它决定允许更多人参与和投资(私人)市场，还有更多工作要做。”