上周五，一家上诉法院恢复了对Platinum Partners两名高管的证券欺诈定罪，这两名高管分别是公司创始人马克•诺德利希特(Mark Nordlicht)和联席首席投资官戴维•利维(David Levy)。
2019年，经过近三个月的审判，两人都被定罪，但布鲁克林联邦法官布莱恩·科根(Brian Cogan)震惊检察官以及整个白领辩护律师团推翻他们的定罪。
检察官很快提出上诉，认为法官越权，“通过强加自己对证据的看法，篡夺了陪审团的角色。”
上诉法院同意了。在长达104页的判决书中，美国巡回法院法官罗伯特•沙克写道，既没有无罪释放的必要，也没有重新审判的必要，因为有足够的证据让“理性的陪审团”认定他们有罪。
前检察官、现为K&L Gates合伙人的克里斯托弗·纳森(Christopher Nasson)说，花这么大力气审查案件中的证据是不寻常的。他认为，上诉法官“想要清楚地表明，这并非侥幸。”他称他们的观点是对科根的“礼貌指责”，并表示这表明他们认为他“大错特错”。
Platinum Partners的倒闭始于2012年，当时该公司主要的对冲基金遇到了严重问题。该公司很快就面临着愤怒的投资者，他们想要回他们的钱——铂金公司还没有。
到2016年，这些问题已导致多名投资者向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)提交了举报人投诉，铂业控股的一家石油公司的债券持有人已对这家对冲基金公司提起诉讼。更糟的是，该基金的另一位创始人穆雷·休伯菲尔德(Murray Huberfeld)在今年6月被指控进行回扣计划，他在其中曾行贿六万美元作为交换，工会向铂金公司投资了2000万美元——铂金公司迫切需要这笔钱来满足日益高涨的赎回潮。
休伯菲尔德被捕不到一周后，曾拥有18亿美元资产的Platinum宣布将进行清算。六个月后，联邦法院对与该对冲基金有关的7名个人提出了八项指控。
2016年12月19日，美国纽约东区检察官罗伯特·凯普斯(Robert Capers)公布了这些指控，他指控铂金公司内部人士操纵了一个由诺德利希特(Nordlicht)策划的10亿美元“庞氏骗局”，利用贷款和新的投资者基金来偿还现有投资者，欺骗铂金公司的投资者。
Capers称，铂金管理人员通过“谎称其旗舰对冲基金欣欣向荣，而实际上并非如此，并高估其资产，而实际上这些资产注定要破产，该基金是一艘正在下沉的船”来实施这一阴谋。
诺德利克和其他三人还被控操纵改变黑鹿能源(Black Elk Energy)债券契约的投票，以从该公司获利数百万美元。黑鹿能源是铂金公司最大的投资项目。
其中三名被告——诺德利希特、利维和首席财务官约瑟夫·圣菲利波——在“庞氏骗局”中被判无罪。
诺德利克和利维因涉嫌操纵债券而被定罪，但圣菲利波没有。
但令人不安的是，科根在短时间内推翻了利维的定罪，下令对诺德利希特进行新的审判。
虽然科根的裁决令人震惊亚博赞助欧冠此前有报道称，他在审判期间发出了明确的信号，正如一名举报人所说，“他只是不想把这些人送走。”
“我可能在政府的案子上有一些问题，”科根在庭审第六天说。“首先，我不认为对冲基金或任何企业优先选择自己喜欢的客户而不是其他客户有任何违法之处。就像所有陷入困境的企业一样。”
随着案件的进展，科根继续对检察官不满。他贬低并驳回了他们的证人，一度威胁要进行无效审判，并最终告诉陪审团忽略政府案件的关键因素。
法官还在与检察官的一次旁注讨论中透露了自己的想法。
“这件事会带来政策上的影响……因为你实际上是在说，他们应该在更早的时候停止并进行清算"他对震惊的美国助理检察官劳伦·埃尔伯特(Lauren Elbert)说。埃尔伯特当时解释说，Platinum的高管们正试图在"流动性危机严重、不披露这些事实就无法偿还赎回资金的情况下"获得新的投资者。
Cogan似乎更担心铂金如果没有新投资者会发生什么情况:"我们确实希望鼓励合格投资者投资合格对冲基金。"“我们不想过早地让任何人破产;这只会伤害到所有人——包括对冲基金支持的创新。”
现在该案件将回到他的法庭，恢复定罪和量刑。但这场闹剧不太可能就此结束。诺德利希特辩护团队的一名成员说2它计划申请在第二巡回上诉法院进行重审，与全员审查并行。另外，它将根据新的证据要求重新审判。