以要素为基础的投资已经成熟——至少从一项指标来看是这样。
在一个信号,表明投资者已开始转变从查看市场完全的行业——例如,能源或技术或产业,一项调查发现,这些市场参与者越来越多地开始使用价值和动力等因素改变了他们的投资组合。
资产管理巨头景顺(Invesco)在其第六次年度全球因素投资研究报告(Global Factor Investing Study)中发现，投资者正在使用更复杂的因素方法，其中四分之三的人使用多因素策略，30%的人使用因素动态增加或减少溢价敞口，比如低波动性。事实上，在接受景顺调查的投资者中，有41%的人表示，他们预计未来两年将更加“活跃”。
Invesco Investment Solutions首席商务官兼首席运营官莫•哈宾(Mo Haghbin)表示:“令人惊讶的是，有许多受访者表示，他们在更有策略地配置资产时，正在考虑因素，并在更短的(时间段)内调整因素配置。”不是每天，而是在1年、2年或3年的时间范围内。这与永远保持不变形成了鲜明对比。”
哈格宾说，景顺在之前的研究中从未见过这种情况，但这是有道理的。他表示:“这是行业和晨星(Morningstar)风格盒子的演变。”“因素是一种更精确地瞄准部分市场的方式——一种更精确地思考科技等行业的方式。”
这位首席运营官表示，他认为这项研究结果背后的另一个趋势是，投资者越来越多地使用因素策略作为对传统积极管理型基金的补充。“这类策略的表现优于基本面活跃型策略的时间是非常不同的。获得多种回报驱动因素的一种方法是将各种因素与选股策略放在一起，选股策略是自下而上的，更独特。”Haghbin说，这些因素使人们能够根据数千种证券的不同衡量标准，系统地看待价值或便宜。它更多的是风格或特征的“真正本质”。
景顺还发现，近一半的投资者在做出长期投资组合决策时，都是基于经济周期不同时点的预期表现，比如经济即将走出衰退时。30%的人利用各种因素投机取巧，利用市场走势。
在景顺调查中发现的另一个问题是，固定收益投资中对要素的使用正在增加。尽管有关固定收益因素的产品和学术研究越来越少，但投资者正越来越青睐这些工具，部分原因是企业和政府债券带来的回报较低，风险较高。基于因素的投资是由算法运行的，算法会寻找具有不同特征的证券，由于成本较低，它们可以提供潜在的更高回报。它们还可以通过瞄准精确的安全特性，提供另一个多样化的来源。
在今年的景顺调查中，55%的受访者表示，他们正在使用固定收益因素策略，高于去年的40%。超过半数的投资者使用的是所谓的投资因素，如价值和质量，以及宏观因素，如债券的持续时间或通胀指标。
投资者还将因素和积极管理的基金放在一起比较，至少从回报的角度来看是这样。报告称:“受访者认为，因素策略在开发阿尔法收益来源(包括风险溢价、行为原理和市场结构)方面与主动管理大体相当。”“(但)主动交易仍被视为比风险管理有一些优势。”
在2021年的研究中，景顺通过一家外部公司采访了全球241家养老基金、保险公司、主权投资者、资产顾问、财富管理公司和私人银行。总体而言，接受调查的投资者管理着31.1万亿美元的资产。