贝莱德的目标日期基金(TDF)方法是建立在深度的专业知识,创新的解决方案和战略计划的设计。贝莱德投资战略负责人斯泰西Tovrov退休方案团队,克里斯托弗•钟CFA,资产配置和自定义策略主管LifePath®讨论更多。
问:哪些关键问题计划赞助商应该询问他们的资产管理公司的TDF策略?
斯泰西Tovrov:在tdf决策,我们坚信,计划赞助商需要开始一个投资目标的评估。
确定目标后,赞助商应该确保管理者思维整体积累和积聚物的处理。最终,我们认为这两个因素应该反映不仅在战略目标,而且在投资过程中,哲学,然后这些投资组合是如何建造的。
当然,风险管理也是一个关键环节。其他重要的问题,经理监督和监控他们的策略如何?他们如何衡量成功?
问:为了解决这些因素,贝莱德强烈理由TDF策略生命周期的研究。
斯泰西Tovrov:我们的生命周期研究的基础是我们所做的和我们的最大增值的客户之一。
我们的方法可以让我们了解生命周期投资不同于其他资产配置策略。解决多阶段的投资问题,我们想把有限的收入在一事业到储蓄帮助维持支出在一生。
我们用真实的收入数据和补充,与金融分析工具和经验观测值来更深入地了解收入和消费习惯的发展。我们想知道当他们上升,峰值和下降。
我们还在行为因素考虑,知道的人并不总是做出完美的决定。我们需要考虑之间的差异更年轻的人可能会如何应对特定的市场环境和即将退休的人。
一旦我们理解那些人口组件如何影响个人收入的能力,消费,并保存,然后我们可以构建多样化的投资组合来实现所需的融资目标。
克里斯托弗•钟:贝莱德的方法是基于学术严谨和复杂的金融建模相结合的行为考虑,这就是我们如何构建TDF策略的另一个区别。
我们使用的研究中,复杂的建模,和最先进的思维提供一个实用的解决方案,既简单又美味计划赞助商和参与者。
问:什么角色LifePath指数在一个有效的投资策略,许多退休计划赞助商和参与者吗?
克里斯托弗•钟:LifePath很好占不同的特定风险的积累和积聚物的处理阶段。这些都是人力资本风险变化,市场,通货膨胀,测序和长寿,他们不都同等重要你的退休成功在你生命的每个阶段。LifePath占这些风险的框架,它站起来实际真实的性能。
斯泰西Tovrov:LifePath指数是最具成本效益的方式来访问我们最好的滞洪区域设计和资产配置的角度思考。从市场上其他产品差异化在几个方面。
例如,LifePath设计将在资产增长年轻人一个超重的地位,相对于我们的许多同行的策略。这种方法被我们理解人力资本接地,或未来的收入潜力的现值。人力资本是最大的年轻时,作为个人可以合理地预期继续赚取薪水多几十年。鉴于该一致性提供增加的风险承受能力,我们相信这对年轻人很重要最大化股权风险溢价时最人力资本分散市场风险和波动性。
另一方面,下行保护最关键的是接近退休年龄的人,在这段时间里,我们专注于高质量的固定收益和股权分配更趋保守。我们的能力来保护投资余额波动时期这些人是我们的另一个关键的区别LifePath索引策略,相对于同行。我们上次看到这个在2020年第一季度,在COVID-19相关抛售。
我们有一个缩写LifePath的原则,GPS。它所代表的,G经济增长年轻时,P保护周围的退休,然后年代在退休tability支出。我们的策略是旨在实现这些目标对所有个人在他们退休。
问:当前通货膨胀时期为许多赞助商和参与者是一个新的体验。贝莱德的方法如何在TDF通胀对冲投资不同于其他资产管理公司吗?
斯泰西Tovrov:LifePath指数战略的目的是在所有的市场周期和占弹性通货膨胀在蓄洪水库设计和战略资产配置。
2019年,克里斯和他的团队进行了一次重大研究计划确定通胀保护的个人需求生命周期框架。团队寻求设计的最佳对冲资产类别套筒和了解大型分配个人应根据他们的距离退休。
他们的研究发现,年轻患者长时间的投资视野需要更少的通货膨胀比很多同行策略提供保护,因为工资通常超过了通货膨胀。这个结论让我们增强我们的LifePath模型,优化配置对冲滞洪区域实际资产。
通胀对冲与同行相比,我们的方法不同,我们想从多少通胀保护个体的角度应该在每一个点在他们的生活来满足退休支出目标一致。我们的同行看通货膨胀从更传统的角度来看的资产配置和投资组合构建。
克里斯托弗•钟:在许多情况下,斯泰西说,其他供应商在市场上考虑通货膨胀从资产配置的角度。我们有接触通胀敏感的汽车在我们的投资组合吗?和重量这些本该是怎样的呢?这通常是他们的问题。
观察通货膨胀通过LifePath的目标,目标的一致的消费在退休,我们解决通胀敏感的必要数量在你的投资组合在一个更基本的水平上。我们的方法占适龄的风险,因为提前定位你的投资组合的通货膨胀时期是很重要的。
有一个机会成本控股通胀敏感资产类和非通胀时期,对吧?理论上,如果他们应该表现得更好在通货膨胀时期,他们不能执行同样在不引发通胀的时期。所以,我们非常注重与持有这些相关的机会成本。这就是为什么年龄方面的问题变得更重要比单一阶段资产配置视图,这使得它更困难。
问:什么是最重要的外卖机构投资者在贝莱德最近研究固定收益?亚博赞助欧冠
斯泰西Tovrov:我们最新研究倡议构建在最近的通胀对冲工作通过观察固定收益通过相同的生命周期框架。我们评估固定收益分配不仅仅是风险调整回报更好的使我们对生命周期的固定收益分配的目标。具体地说,我们想知道有多少信贷和持续时间暴露一个人应持有期间不同阶段的生活。
我们的研究发现,不同的分配在我们美国总债券风险敞口,基于个体在他们的生命周期,可以产生积极的影响。它允许我们提供更多growth-seeking固定收入曝光人年轻的时候,和更稳定和股权多元化时期退休的市场压力。
这与贝莱德LifePath建设需要独特的方法,我们专注于稳定和一致的支出在退休。我们所做的一切努力实现这些“GPS”目标的增长,保护和稳定的资金。
+LifePath基金可以作为共同基金。你应该考虑的投资目标、风险、费用和费用每个基金投资前仔细。招股说明书,如果可用,招股说明书摘要包含这个基金和其他信息,并可用,连同其他贝莱德基金信息,请拨打800-882-0052或从你的金融专业。招股说明书,如果可用,招股说明书摘要投资之前应仔细阅读。
LifePath目标日期基金主要投资于美国和全球股市在早期,转向更为保守的投资,如债券,投资者接近退休。目标日期基金指定的名称近似年投资者开始撤出资金的计划。通常,每个组合的战略资产组合系统的再平衡以不同的间隔,而且随着时间的推移变得更加保守的(更少的股票头寸),因投资者接近目标日期。投资基金受到潜在的风险基金。的主要价值基金并不能保证在任何时候,包括在目标日期之后。
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投资涉及风险,包括可能损失本金。资产配置模型和多样化不承诺任何级别的性能或保证本金的损失。投资目标日期基金受到潜在的风险基金。目标日期是近似日期当投资者计划开始把钱取出来。投资在每个组合的混合是由一个资产配置的过程,旨在最大化资产基于投资者的投资时间范围和对风险的容忍度。通常,每个组合的战略资产组合系统的再平衡以不同的间隔,而且变得更加保守的(用更少的股票头寸)随着时间的推移,因投资者接近目标日期。基金的主要价值是不能保证在任何时候,包括在目标日期之后。
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