周二，私募股权巨头TPG公布了首次公开募股(ipo) 3390万股的条款。
据该公司提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的一份文件显示，该公司的IPO价格目标为每股28 - 31美元，可能在股市筹集至多10.5亿美元。
TPG于1992年在旧金山成立，管理着1,090亿美元的资产，投资范围涵盖私募股权基金、房地产基金、对冲基金和信贷基金。该公司在中国、新加坡和澳大利亚等8个国家设有12个全球办事处。
TPG在招股说明书中警告称，中国政府不断变化的政策可能会对其业务产生不利影响。例如，2021年对教育和技术部门的打击出乎意料。TPG在申报文件中表示:“尽管我们的基金对这些行业的公司敞口有限，但中国政府可以随时对我们投资的多个行业中的任何一个采取类似措施。”该公司还表示，它在中国投资的行业范围广泛，包括软件、媒体和金融科技、消费品和医疗保健，所有这些行业都可能受到中国监管风险的影响。
此外，TPG在中国投资的一些公司采用了可变权益实体结构(variable interest entity structure)，允许外国投资者持有中国公司的控股权。TPG表示，“中国政府对vie结构的干预，包括完全禁止这种结构，可能会显著影响这家中国运营公司的业绩。”
在美国投资方面，TPG将最近与环境、社会和治理投资相关的监管阻力列为主要风险因素。例如，缺乏一致的标准一直是ESG投资者头疼的问题。TPG表示:“尽管我们的一些基金专注于社会责任和气候投资，但其他基金可能会进行一些被基金投资者或股东视为不符合其ESG标准的投资。”“如果我们的ESG实践没有达到这些投资者或股东设定的标准，他们可能会选择不投资我们的基金。”此外，这家私人股本巨头指出，美国证券交易委员会(SEC)主席加里•詹斯勒(Gary Gensler)最近要求运营ESG投资的基金经理支持自己的主张，这可能会导致一些基金经理对自己的基金进行重新分类。
TPG称，管理费用盈利能力的不确定性，也可能给投资者带来重大风险。2020年，TPG实现了6.59亿美元的收入，其中大部分来自管理费用。该公司在招股说明书中指出，客户越来越多地寻求“定制条款”，这可能导致TPG签订包含管理费折扣的单独合同。
TPG表示:“任何同意比基金管理文件中规定的条款更有利的条款，都可能导致我们的盈利能力大幅下降。”