由于可用的私募资本比以往任何时候都多，因此估值很高 - 竞争甚至更高。
According to PitchBook’s 2021 annual PE breakdown report, which was released on Wednesday, U.S. private equity deals surged in 2021, surpassing $1 trillion in total deal value, an increase of more than 50 percent over the previous record set in 2019. In particular, GP stake deals — in which investors buy passive minority stakes in private capital managers — and the growth equity deal-making space grew significantly in the past year.
结果，行业经历了激烈的交易竞争，并持续了高架倍数。这被迫体育公司为了在很大程度上将重点缩小到具有“吸引行业增长轨迹和有吸引力的商业模式”的公司，从而使行业内部的竞争永存。
在报告中，PitchBook分析师将行为健康行业标记为具有创纪录的估值的行为健康行业，这一现象是作者称为“失控的估值增长”，这是由于有希望的利润率。2021年具有破纪录估值的其他行业包括医疗保健（交易价值为7330亿美元）和软件（9.47亿美元）。
PitchBook高级分析师丽贝卡·斯普林格（Rebecca Springer）告诉说：“我们肯定会看到许多不同行业的卖家市场和许多竞争。”亚博赞助欧冠。“有些人可能会担心在这种环境中部署的资本的道路上会有什么回报。如果公司没有有效的价值创造计划，而倍数的进展不高，那么他们将能够处理这些资产？”
施普林格说，同时，公司正在加倍专业知识和运营计划，以改善他们投资的公司。这包括合并环境，社会和治理（ESG）因素作为增加其资产价值的一种方式。斯普林格说：“这是一个高压环境，使公司部署资本。”“但是我认为您也看到了许多战略和复杂的策略。”
该报告说，2021年GP股份交易继续蓬勃发展。尽管Dyal，Petershill和Blackstone等大型球员长期以来一直占据着空间的主导地位，但去年看到了中型公司的股份销售。PitchBook高级分析师Wylie Fernyhough告诉Wylie Fernyhough告诉Wylie Fernyhough：“我们处于私募股权的下一阶段，那里的公司较少，但仍有大量资本分配给该空间。”ii。“因此，中间市场的合并和/或战略扩大。”
Fernyhough said there’s an increased willingness among firms to sell as they look for opportunities to expand their business models from a “mono-lined buyout firm” that has a mid-market focus to a firm with “three or four strategies that are all somewhat relevant and intertwined.” He added that limited partners (LPs) also became less skeptical of GP stake deals in 2021 than they have been in the past. The sheer amount of capital pumped into these deals requires more trust from the LPs and more flexibility in terms of using alternative practices, such as bringing in an outside manager. Moving into 2022, PitchBook remains bullish on the GP stake space.
Fernyhough补充说：“全科医生融资的整个景观正在发生变化，并继续发生变化。”“我认为将大量的增长资本注入许多GPS。”
实际上，增长股本的数量在2021年“急剧扩大”，增长权益交易价值活动在2021年达到了1,134亿美元，超过2020年记录的783亿美元的大幅增长。PitchBookAnalysts将扩张归因于构成因素的构成因素，即构成因素，这是一项融合。包括公司在过去一年中的频率上升的事实是，公司的私密性更长，而风险投资大型企业（通常由增长股权公司充分资助）。此外，PE公司正在投资经济的“高增长”部门，例如技术和医疗保健。
Fernyhough说：“（报告中）最突出的是活动的广度。”“从行业中各个角度看的私人资本数量真的很有趣。”
筹款活动也有很强的一年，但并没有打破任何记录，这一事实使PitchBook分析师归因于其一般的“笨拙”。取而代之的是，作者认为，2021年筹集的大部分资金将在来年部署。斯普林格说：“我们预计2022年将真正打破纪录。”
施普林格说，筹款环境是有利于大型经理和资金的环境，因此许多LP都希望将更多的私募股分配给私募股权，并希望与他们与以前有关系的经理人这样做。虽然筹款空间仍然很健康，但许多中间市场，首次和新兴经理都难以获得资本。斯普林格说：“他们觉得自己被大型资金挤出了。”