Jim Iuorio是CME集团的
一目了然
- 尽管加密货币在历史上与其他资产不相关，但在2021年，它与股票等风险资产的正相关性开始增强
- 通货膨胀、政府支出和监管的可能性将是关注2022年加密货币市场的交易员关注的焦点
2021年对加密货币来说是有趣而动荡的一年，比特币收盘上涨了60%，以太坊收盘上涨了惊人的350%。但这些数字只是故事的一部分。
在去年11月创出新高后，这两种货币的交易价格最近都大幅走低，比特币跌了38%，以太坊跌了41%。2021年出现了几个似乎显著影响加密货币价格的催化剂，从4月Coinbase的IPO到10月推出由芝加哥商品交易所集团(CME Group)期货合约组成的比特币ETF。然而，2021年更出人意料的发展之一是加密货币和股票等风险资产之间日益增长的正相关关系。
从历史上看，加密货币的一个重要特征是它与其他资产不相关。这被认为是保持交易员和投资者某种程度上的多元化的有价值之举。许多交易员认为，最近相关性的增强与美联储(fed)的宽松货币政策有关，该政策往往推高了一系列资产，包括股票、大宗商品、nft和加密货币。
Genesis Global Trading衍生品主管乔希•林(Josh Lim)认为，“随着来自宏观交易公司和股票多/空公司的更资深交易员继续将加密货币视为科技投资组合的补充，并像交易其他风险资产一样进行交易，加密货币的相关性将在2022年进一步攀升。”
芝加哥商品交易所集团(CME Group)股票产品和另类投资董事总经理蒂姆•麦考特(Tim McCourt)认为，加密货币领域的广泛采用提供了一些有效性。“微比特币和微以太币合约的出现，以及常规规模的合约，帮助机构和个人的参与继续增长。”这一趋势在芝加哥商品交易所集团(CME Group)加速到了2021年底。
McCourt还认为，以期货为基础的ETF的推出是验证该领域的一个主要因素，他指出，芝加哥商品交易所期货处于价格发现的中心，使市场参与者能够做他们最擅长的事情。这意味着使用期货构建etf等产品，验证加密生态系统的相互关联和增长对增长的本质。“这对期货和整个市场都是好事，”麦考特说。
2021年的宏观经济故事是美联储宽松货币政策的故事，加上有关政府大规模支出计划的讨论，以抵消大流行政策的负面影响。他们的信念是，如果加密货币真的能对冲通胀，这是它们的完美环境。
这种情况在2022年似乎将发生巨大变化。有关美联储(Federal Reserve)转向收紧货币政策以抗击通胀的传言，在过去几周推低了风险资产和加密货币的价格。尽管Lim不会说这将继续迫使加密货币走低，但他承认，“2022年，加密货币交易员将会更加关注，他们之前从未真正考虑过美联储未来的通胀政策会是什么样子。”
当然，在2022年我们面前还有许多未知，从大流行的头条新闻到可能对加密货币产生积极或消极影响的潜在政策反应。正如麦考特所说:“我们很高兴看到2022年的情况，因为投资者和其他参与者的问题已经从‘我是否应该参与加密货币’演变为‘我应该在多大程度上参与加密货币’。”
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