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在通胀担忧和市场波动,越来越多的机构投资者开始投资组合缰绳交给活跃的经理。亚博赞助欧冠
这一趋势的结果中可以看到11月CoreData研究调查显示,378年全球机构投资者。亚博赞助欧冠当被问及他亚博赞助欧冠们认为是机构投资者投资组合构建的最重要的元素在当前的经济环境下,指出需要雇佣31%熟练的活跃的经理。百分之三十七的机构投资者受访者确认为不相关的资产亚博赞助欧冠多元化的重要性。
亚博赞助欧冠机构投资者表示,他们相信通货膨胀会带来最大的风险他们的投资组合在未来一年。其他的投资组合风险雷达包括央行逐渐减少(12%的受访者),科技股泡沫破裂(11%),和不断上升的利率和它们对债券市场的影响(10%)。通货膨胀的担忧集中在北美投资者,该地区40%的受访者担心它对投资组合的影响。
丹尼尔•Celeghin资产管理咨询公司的董事总经理Indefi北美,表示,尽管多样化不相关的资产是一种常绿的任务,倾向于工作与技术更活跃的经理是一个反应的市场不稳定。“与环境我们进入,坦率地说,我们一直在,感觉很难预测或预测不同市场将如何执行,“Celeghin告知亚博赞助欧冠。“我不是惊讶,从调查的结论你看到基本上指向一个渴望专家的指导和帮助。”
Celeghin指出,市场的反应Covid-19流行病的爆发:2020年3月,初股价跌至历史最低水平。然而,七个月后,大约一半的部门已经完全康复了。由于这种不可预知的市场行为,Celeghin表示,投资者不再感到舒服“映射[他们的]自己的命运”,通过被动投资。
事实上,只有9%的CoreData受访者指出被动投资在投资组合构建一个重要的考虑因素。附带报告属性这一转变当前的投资环境的不确定性,尤其是通货膨胀等因素。“我们目前的环境,很可能会在可预见的未来是一个倾向于积极管理,“滨总值,Natixis联席主管投资经理解决方案,告知二世。“一般来说,一个更不确定的环境,那里有更少的可见性[和]更多的干扰因素,可以获得活跃的经理的好处。”
格罗斯说,材料之间的碰撞影响通货膨胀的资产价值和恐惧和利率上升的预期刺激市场的波动。”变得困难的环境中导航,但如果你有技能和经验,你可以真正管家资本在一个高度成功的方式,我们觉得将远远比一个更多的机械,被动的策略,”格罗斯说。
她警告说,然而,这并不一定转化为性能副主席和哈雷特和西蒙,asset manager Harding Loevner合伙人同意。“积极管理并不适合所有人,”哈雷特告知二世。他说,管理者不能预测未来,虽然过去的表现是一个经理选择的基本组成部分,它需要一个信念——投资者的未来将会像过去。
Celeghin表示,尽管投资者倾向于转向活跃的经理在不确定性的时刻,最有利的环境经理是高度分散的时候——换句话说,当有一个大的个股的表现或行业之间的区别。哈雷特说,过去7或8年,分散一直低,因为市场上的流动性,但当它确实存在,活跃的经理应该能够识别潜在的司机,利润的不确定性,比索引。
更重要的是,被动呈现自己的挑战。在2020年的一篇博文,投资顾问协会使用以前的数据来估计成功率——或者基金的能力优于被动和主动的平均,基金。IAA发现被动基金的成功率是25%,低于10百分点活跃的基金的35%。
哈雷特说,有更多的被动投资的风险比多数投资者意识到,指数基金变得更加集中,和前公司已经变得越来越昂贵。此外,基准测试工作主要是作为动力的指标,不是价值。“我[担心],人们认为他们购买相对低风险的工具,当,事实上,他们不是,“哈雷特说。“暴露于一个市值加权基准意味着你要接触最近工作。”
公众股票环境是否适合活跃的经理,需求的增加意味着将会有更多的竞争空间。根据哈雷特,一个熟练的活跃的经理的核心特征是,他们有一个很高的股票头寸,管理相对少量的资产,有很高的曝光(即。“皮肤游戏”)自己的投资结果。哈雷特说,最重要的是,重要的是管理者能够定义自己的投资理念和解释哪些因素造成市场效率低下,他们认为他们可以捕获。
Celeghin说经理的区别成功和失败明显依赖于他们所提供的透明度为其实际控股,他注意到,最近几个月,机构投资者开始更加关注管理者使用的投资策略。亚博赞助欧冠直到最近,大型分配器主要是集中在理解结果的经理人投资和关注细节,但在过去的几个月里,发生了改变。
“大型机构——甚至CIO级别的高层人士——想参与,“Celeghin说。“如果我们进行分配和特别关注通胀,让我理解什么这个经理宣称我们应该做什么来解决这个问题。”