对冲基金和其他非传统投资者比以往任何时候都注入更多资金投入风险资本交易,推动估值到新的高度,根据PitchBook。
早期的估值,包括系列A和B,已经如此之高,以至于他们开始像前几年的晚期的估值。2021年,中位数早期投资前估值达到4500万美元,比2020年增长了50%,PitchBook说在年度美国风险投资估值报告。
根据这份报告,231年提出了早期交易的估值2亿美元在2020年比65年或以上的交易。在2016年,只有24交易达到的高度。
“在风险市场,有很多的钱,”凯尔斯坦福,PitchBook高级风险分析师,告诉亚博赞助欧冠。“的资本追逐收益率,创始人,有强烈的故事或一些强大的牵引能够产生更高的估值比他们在过去。”
在2021年晚期也爬上更高的估值。虽然中间晚期估值仍稳定在过去的几年中,它上升到4.885亿年的2021美元——比2020年增长了28%。斯坦福大学和他的合著者卡梅隆Stanfill PitchBook高级风险分析师,这个上升归因于传统的“日益”大小风投基金上升,以及非传统投资者创业活动晚期。
PitchBook定义了一个非传统投资者作为一个投资者,并不需要一个风投基金的形式,一个天使投资者,或启动加速器。斯坦福表示最活跃的非传统投资者通常是对冲基金、共同基金、私人股本基金和企业投资者。
2021年,非传统投资者参与5229处理集体价值2551亿美元。这是最资本投资非传统投资者在任何一年。也是急剧增加从2020年开始,3935年看见非传统投资者参与交易价值总计1272亿美元。
这个放大参与对冲基金和其他市场参与者的交易转化为更高的估值与非传统投资者比那些没有他们的参与。例如,2021年,中位数后期处理非传统投资者参与投资前估值达到2亿美元,接近2020年的两倍。相比之下,中位数晚期投资前估值的交易没有传统投资者参与去年只有4500万美元。
“鉴于非传统投资者通常获得大笔的资本比传统的风险投资,他们的投资改变了各个阶段的风险近年来,”斯坦福大学和Stanfill写道。“他们不仅集成额外可用资本流入已经记录水平的干粉,但投资者数量的增加,创建了一个单独的竞争格局驱动器更高的交易值。”
根据PitchBook,非传统投资者仍然更多参与后期轮因为成熟的公司和他们可以提供流动性的投资组合。然而,尽管大多数非传统风险资本不是一个核心战略投资者,斯坦福说,他预计更多参与风险投资在2022年全面。
“只要没有任何巨大的宏观事件或事情真的迫使他们回到他们的典型的策略,我们希望他们继续参与合资企业2022年,”他说。