大学捐赠基金和基金会在2021年获得了强劲的投资回报，但大型和小型机构捐赠基金之间的业绩差距继续扩大。
周五发布的全国学院和大学商业官员协会(NACUBO)和TIAA 2021年捐赠研究包括720所机构的表现，这些机构在2020年7月1日至2021年6月30日的财政年度捐赠资产为8210亿美元。
根据这项研究，最大的捐赠基金是表现最好的群体，平均回报率为37.3%，而捐赠基金最少的学校是最弱的，平均回报率为23.9%。TIAA公司Nuveen的董事总经理艾薇·弗洛雷斯(Ivy Flores)说:“尽管2021年我们的业绩回报非常强劲，但我们也看到不同组别的业绩存在相当大的差异和差异。”
在上个财政年度，捐赠基金和基金会的平均回报率大幅提高．2021年，美国高校捐赠基金和基金会的平均年净投资回报率为30.6%，比2020年的1.8%和2019年的5.3%都大幅上升。但是，尽管各种规模的捐赠基金在2021年增长了20%以上，但大型和小型机构之间的回报差距扩大了。
TIAA客户关系主管Doug Chittenden说:“在2020年相对较小的差距之后，这两个群体之间的差距在2021年扩大了13个百分点以上，当时小型捐赠基金的表现与最大的捐赠基金非常接近。”2019年，这一差距甚至更小——捐赠基金超过10亿美元的机构的平均净投资回报率为14.2%，而捐赠基金低于2500万美元的机构的平均回报率为10.8%。
例如，哈佛大学、斯坦福大学、德克萨斯大学、耶鲁大学和普林斯顿大学等在报告中排名靠前的大型大学捐赠基金，其价值同比分别增长了27.9%、30.6%、34.3%、35.5%和41.9%。在某些情况下，价值同比增长甚至更高:华盛顿大学的捐赠基金价值135亿美元，年回报率为60.8%．
与此同时，规模较小的学校也经历了强劲的财政年度，但从2020年到2021年，它们的增长远不如大型学校的同比增长那么高。例如，密歇根州弗林特市贝克学院(Baker College)价值3.55亿美元的捐赠基金仅增长了8.2%。当然，贝克可能是个异类;一般来说，捐赠基金低于2500万美元的小型学校，如达科他州立大学基金会(2010万美元)或马萨诸塞州文理学院基金会(1850万美元)，每年的增长幅度基本上在18%至30%之间徘徊。
Chittenden称，从历史上看，这种大范围的分散性是由于大型机构除了能接触到最好的基金经理之外，通常还拥有私募股权和风险资本的大量敞口。在2021年，超过10亿美元的捐赠基金平均将其投资组合的16.6%分配给私募股权，13.4%分配给私募风险投资。相比之下，2500万美元以下的捐赠基金将0.2%分配给私募基金，0.5%分配给风投基金。
宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)和鲍登学院(Bowdoin College)等一些学校甚至把2021年投资组合的大部分回报归功于他们对PE和VC的资产配置亚博赞助欧冠之前报道．2021年，鲍登投资公司(Bowdoin)将其27.2亿美元的投资组合与私人资产(重点是风险投资)进行了加权，并在该财年产生了57.4%的回报，而Penn自2005年以来越来越多地配置私募股权，而不是固定收益，去年的回报率为41.1%。根据NACUBO-TIAA的报告，宾夕法尼亚大学的捐赠基金目前价值205亿美元。
在所有捐赠基金规模中，四分位数间的离散度——即第25分位数和第75分位数之间的差异——为7.1%，几乎是2020年3.4%的离散度的两倍。