蒂姆·麦考特（Tim McCourt），CME集团
乍看上去
- 加密货币的成熟导致加密产品的采用增加，包括受管制和中央清除的加密衍生物
- 随着可持续投资将增长，基于指数的衍生产品产品将是对冲ESG暴露的核心
2021年在金融市场世界中是重要的一年。我们目睹了一场零售革命，增强了加密热情以及环境，社会和治理（ESG）在金融机构中的深层根源。随着我们进入2022年，我相信这些令人兴奋的趋势可能是许多公平和替代市场投资者的头脑。
作为2022年9月未清楚的保证金规则（UMR）方法的第六阶段，另一个重要主题将集中在更大比例的Buyside范围内，并要求在包括未清晰股权的各种工具上发布更多初始保证金衍生物。
通过加密多样化
到2022年，客户停止问“我应该投资加密货币吗？”现在问“如何很多我应该投资加密吗？”尤其是在通货膨胀越来越多的背景下，客户希望增加对其投资组合的加密货币风险，以通过无关回报来多样化。
客户对加密货币的理解以及如何将其添加到投资组合中的成熟，导致了加密产品的采用增加，特别是受监管和中央清除的加密衍生物。能够通过受管制的期货和期权以可信赖和已知的方式进入新的，仍然相对较新的市场，使机构客户能够启动投资和交易资产，例如比特币和Ether。这种趋势无疑是在2022年继续观看的趋势。
持续的新的，右尺寸的微型合同以及更大尺寸的加密货币期货也将允许通过精通风险的机构投资者来部署传统的公平化和投资策略，同时继续通过吸引更为复杂的人来扩大参与者基础亚博赞助欧冠，积极的个人交易者进入市场。
衍生物和ESG
财务中的ESG因素的兴起令人鼓舞。ESG从学术考虑到许多投资决策中的要素，越来越多地影响公平，债券和商品市场，这证明了更强大的索引筛选和碳偏移产品。由于可持续投资将在2022年增长，因此需要专门针对ESG标准量身定制的风险管理解决方案。
风险管理必须既直接又经济。通过基于衍生品实现这一目标现有基准的ESG版本，例如标准普尔500 ESG指数期货，允许公司管理与ESG因素有关的特定风险以有效的液体方式。标准普尔500 ESG期货允许资金以一种比直接投资基础股票来实现目标分配的方式，从而有可能使更多的资本用于可持续投资。
使用基于具有可靠计算方法的索引的衍生产品产品对于有效地对应着不同形式的ESG暴露将是至关重要的。一个这样的例子是S＆P Dow Jones指数的标准普尔500 ESG指数，该指数被认为是根据欧盟的可持续财务披露法规（SFDR）符合第8条的规定。
UMR第6阶段
一项关键法规将在2022年获得Buyside社区的进一步关注。从平均总名称金额（AANA）阈值降低第6阶段5至80亿欧元的50亿欧元在6阶段，从2022年9月开始，将有明显更大的资金范围范围，并将要求它们在未清除的OTC衍生产品上发布初始保证金。ISDA估计，在UMR的第6阶段将捕获775个对手，而第5阶段将捕获314件对手。
尽管到目前为止的注意力都集中在FX和费率工具上，但即使OTC股票的初始保证金比其他一些资产类别更高的初始保证金，股权互换在UMR雷达下也有所了解。在2022年，这种情况可能会发生变化，因为利润率效率对市场参与者越来越重要。
因此，在上市和清除的股权期货提供的保证金效率上可能会引起更大的关注，从而使参与者可以最大程度地减少通过UMR下的非清算权益掉期规定的初始保证金要求所产生的绩效阻力和费用。
进入2022年
要注意的一个重要因素是，这三个关键主题都受到了对Buyside的持续挑战的基础，即行业成本上升。随着企业在其投资组合中的应用，同时又遵守监管变更并试图提高成本效益，使用列出的衍生产品来管理风险和提高收益将变得更加重要。