埃里克·诺兰（Erik Norland），CME集团
乍看上去
- 比特币比上一年发生的两个50％以上的熊市经历了三个大下降
- 一个数据系列在比特币之前的几个月中看到了一个峰值
一个鲜为人知的数据系列是否是了解什么触发比特币牛市和熊市的关键？尽管比特币价格从几美分飙升至每枚硬币69,000美元，但其上路并不总是很顺利。
除了过去12个月的两个50％加上熊市外，比特币还经历了三个更大的下降：
- 在2011年6月至11月之间，下降了93％
- 2013年11月至2015年1月之间下降了83％
- 在2017年12月至2018年12月之间下跌了84％
所有这些下降的共同点是一件事：矿工每笔交易的收入急剧上升。付款以验证区块链的交易及其收费随着时间的变化。衡量此现象的时间序列可以在网站上免费获得区块链。Info/charts如果矿工每笔交易的收入仅称为“每笔交易成本”。
在过去的每个比特币熊市市场之前的几个月中，矿工的费用急剧上升，有时增加了十倍或更多。相比之下，在比特币牛市之前的几个月中，矿工每笔交易的收入往往下降，并保持稳定。