美国私人股本公司中间市场经历了一年的强劲的交易和在2021年退出活动。前面的路可能不是那么光滑,然而。
去年,中间市场PE公司关闭了4121交易,占总额达6026亿美元,创历史新高的部门,根据PitchBook PE中间市场年度报告,于周一公布。PE中间市场交易活动的纪录是在2019年,当交易总数达到2775一年总共4004亿美元的价值。
PitchBook定义了一个中间市场交易作为一个美国的公司通过收购交易价值2500万美元和10亿美元之间,与基金规模为1亿美元,至50亿美元。它不包括增长股票交易。
PitchBook分析师和报告作者Wylie人,丽贝卡·斯普林格,固定绞车崔属性去年的创纪录的交易活动从Covid-19流行广泛的经济复苏。“2021绝对是美国体育中间市场历史上最活跃的交易期间,“崔告诉亚博赞助欧冠。“有几个因素导致:[有]是充足的干粉由于多年的健康的筹款,[和]私募股权投资公司也能得到简单的资金从低利率环境我们有流行后。”
事实上,美国体育中间市场干粉在2021年达到创纪录的4490亿美元,根据该报告。崔说,对大流行的复苏也鼓励强劲竞争资产,这有助于提升估值和招徕累计交易金额为2021。
税收政策也起到一定的作用去年的PE中间市场交易活动。据报道,拜登2020年选举总统和讨论一种预期的资本利得税上调2022年回报减少引发了担忧,促使解决交易的“年终热潮”。然而,去年11月,重建更好的计划通过,不包括上调资本利得税,减少交易关闭的紧迫性和一般交易放缓。
PitchBook分析师预计交易活动在2022年上半年放缓”作为交易公司和银行工作通过管道他们排队为了逃避更高的税收,”作者写道。“我们可能会看到交易放缓仅仅因为人们没有一个理由急于关闭交易了,”崔补充道。
美国中间市场私募股权投资公司也看到记录退出活动,2021年与1091年出口的出口总额2417亿美元。PitchBook分析师信贷的因素,包括推迟退出2020年的溢出,倍数上升由于经济复苏的流行,使得投资组合公司提前满足目标价和退出持早于预期,现金的涌入和干粉促使他们购买更多的企业资产负债表,私募股权支持的公司。
2022年,通胀担忧和潜在的利率上升可能导致对公司市盈率较低的企业利润和压力,这可能导致退出活动放缓。PitchBook分析师也相信今年Russia-Ukrainian冲突可能产生经济不确定性,导致与去年相比更加温和退出活动。
“这已经发生在公共市场,与众多的高增长公司看到他们的交易价格在短期内减少一半或更多,”分析师写道。“波动有效地公开上市,虽然这些都是中间市场退出的关键环境远比高端的市场。”
中间市场PE筹款2021年保持稳定。虽然不符合或超过2019的记录182年基金共有1548亿美元的融资,它结束了140年基金和1117亿美元。去年的数据也低于2020年的筹款数字,分析人士认为是相对缓慢复苏的一个信号在中间市场比其他体育领域的筹款募捐。
“我们看到在私人股本转向大基金一般来说,“崔说。“投资者正越来越多地寻求更多的资金分配给私人股本和正在寻找更大的基金可以采取的资本。他们也希望简化他们的经理关系,导致他们与大公司投资有多种策略,投资者可能会感兴趣。”
事实上,PitchBook截至2021年第三季度数据显示,与至少一个mega-fund大公司推出了平均2.5新中间市场自2011年以来每年收购策略。
了令人难以置信的一年,美国体育市场,Choi表示,公司应做好准备在2022年很多不确定性。“不幸的是,投资者有很多担心,包括持续的通胀环境和金融影响乌克兰俄罗斯入侵,”崔说。