利率上涨，增长股票受到严重打击 - 但可以通过经济衰退来挽救

投资专家对关联利率和增长股票绩效之间。但是他们一般同意一件事：在扩张性经济周期的后期，增长股票是良好的投资机会。

增长股票已下跌熊市自中央银行家开始发出信号加息以来的领土在十二月。但是，如果美联储变得过于积极收紧，经济衰退可能会打击美国经济，促使投资者再次寻找增长股票。问题是，在经济衰退期间，高质量的公司将很难找到 - 并且由于投资者需求增加而定价更高，据Guidestone Capital Management的总裁兼首席投资官David Spika表示。

Spika解释说：“当经济不断扩大时，价值股票表现最好。”“当经济向南转向时，增长往往会接管。”

斯皮卡（Spika）认为，美联储周三的四分之一点率上升已经表明，当前的经济周期已经达到峰值 - 处于“拐点”状态 - 存在放缓的迹象。“经济数据开始削弱。市场将开始预期衰退和增长缓慢。”他说。“当经济增长开始减少时，您就是想拥有增长股票的时候。”

投资组合分析和数据公司Investment Metrics的高级顾问Jim Monroe同意，当经济收缩临近时，增长股票是好赌注。尽管美联储只开始远足率，但门罗说，人们将有足够的时间投资增长。他说：“如果您朝着收紧周期的结束时，您会看到很多冒险和很多估值。”“那时，增长肯定可以再次胜过。”

但是门罗认为最近的加息不会导致经济下滑。他说：“增长将有一个过渡时期。”他补充说，他不希望这在短期内发生。

毫不奇怪，经济学家并不同意美联储的收紧政策是否导致美国经济陷入衰退。J.P. Morgan Asset Management的全球多资产总资产策略负责人约翰·比尔顿（John Bilton）在本周的一份简报中说，即使美联储暗示连续六次连续加息，他也不认为“ 2022年的衰退是基本案件”。他说：“通货膨胀显然更加稳健，我们担心这种情况如何发挥作用。”“但是请记住，我们仍然看到一个负面的真实环境，[这可能]在今年中可能会保持负面状态。”

然而，德意志银行全球基本信贷战略负责人吉姆·里德（Jim Reid）在周三指出：“所有扭转曲线的远足周期都导致了一到三年之内的衰退。”根据里德（Reid）的说法，自2021年3月以来，收益曲线一直保持平坦，可能会比四分之一点加息的预期倒转。

长期的增长投资者正在调整税率的增长。负责弗雷德·阿尔格（Fred Alger Management）大型股票策略的安克·克劳福德（Ankur Crawford）表示，短期市场波动不会影响她对长期增长股票的判断。她说：“我们今天看到的增长是世代的增长。”他补充说，结缔组织，人工智能，物联网和元评估的机会将继续带来有希望的长期回报。

尽管如此，Spika仍认为在不断变化的利率制度中存在机会。他说：“我希望在接下来的一两年中开始以较弱的经济增长为代价，在短期内增长会胜过。”“当稀缺增长时，您为增长付出了代价。”在承包环境中，这种增长的稀缺将特别吸引增长股票投资者。