大学捐赠基金在风险景观搜寻直接交易,避免公司由校友可能导致更好的回报。
一项新的研究表明,大学附属公司直接投资可能导致更少的成功的出口,包括首次公开发行(ipo)和并购,而支持独立的合资企业。
这是在一个特别在风险投资市场动态时间。直接由大学捐赠基金投资了资产所有者希望减少费用和内部管理的投资。同时,直接风险投资起到了重要的作用,推动2020年的表现对这些投资者。
对于较小的捐赠基金,利用顶级风投交易并不容易由于激烈竞争的市场。优势——像一个创始人的母校——可以在访问交易产生巨大的差异。
但边缘可能不值得的,根据最新的研究发表在3月的马克西米利安克雷默,安克里斯汀阿赫莱特纳非常熟悉,他们俩都应承担Reiner布劳恩,学者在慕尼黑技术大学的企业家和金融研究中心
他们收集的数据表明,投资组合公司附属于一所大学不太可能上市或出售估值高于总资金的一倍。事实上,只有百分之六的大学附属公司上市,15%实现成功退出。
研究人员发现,15%的独立的投资组合公司,上市和30%售出的估值高于1乘以总资金。
这些发现背道而驰一个分析一群斯坦福大学的MBA学生发表的2021年8月。MBA发现如果斯坦福集团管理公司在每个MBA alumni-founded盲目投资了125000美元,风险资本支持的公司机构种子圆形,它可以生成一个额外的13亿美元的回报,或16 x多个学校的捐赠基金在过去的十年。
”这一命题似乎前途乍一看,“根据从慕尼黑技术大学,随着公司像DoorDash, Nubank,俱乐部都是由校友。
但在进一步检查,它是站不住脚的。表现最好的大学直接VC投资的唯一预测性能和接近之前创业生态系统包括旧金山海湾地区,洛杉矶,波士顿和剑桥地区,纽约和伦敦。
“大学坐落在这些生态系统可能有更好的获得更广泛和更一致的交易流,”根据研究。
研究人员使用的数据分VentureSource的数据库(目前CB见解的一部分)和收集任何投资者的名称识别作为一个大学。他们与hand-collected耦合这一信息数据在这些公司的创始人,使用LinkedIn,新闻,和网络搜索来验证他们的大学联系。
他们只认为创始人曾举行的学生或大学教师职位之前或期间投资圆的截止日期。总的来说,他们分析了602家公司。这些公司434或61%,附属于大学的创始人。
从他们的母校大学附属的创始人,募集资金往往是医疗或信息技术公司。那些不附属于大学通常是在金融服务和消费等行业。
尽管他们平常的表现,这些大学附属创业者融资没有更多的麻烦。
据研究人员介绍,这种脱节可能的利益冲突的结果。“合作基于共享的背景或个人特征已被证明云的判断和决策风险投资支持的公司的经济发展,”该报称。
另一种可能?大学并不只是出于回报。“进一步加强创业文化、声誉或社会影响的大学同样也扮演一个角色在他亚慱体育app怎么下载们的考虑,”该报称。
“这些动机可能导致更少的集中方法公司增长,盈利能力,并最终退出的结果,”该报称