公共市场表现下降的背景下,风险资本交易规模和估值已经开始侵蚀。
初步看PitchBook-NVCA风险监控报告第一季度的2022年,将于下周公布,显示公开市场表现不佳影响风险资本支持的公司关系密切的公共市场,寻求筹集资金。
研究人员和高级分析师卡梅隆Stanfill PitchBook和凯尔斯坦福发现公开市场表现不佳的第一部分年导致几乎完全停止在ipo的风投支持的初创企业在2022年的前三个月。"科技股已经很难在公共市场,”斯坦福告诉亚博赞助欧冠。“后期会有风险资本支持的公司他们的估值与可比公司在公共市场。”
作为一个例子,斯坦福指着fintech股票。如果这些股票表现不佳,后期风险投资支持fintech寻求上市的公司会有一个强硬的时间筹集额外资本的估价为他们工作。“如果他们想要上市,他们进入一个市场,其竞争对手——或可比公司做得很差,所以他们会有一个艰难的时间生成公共投资者的兴趣,”他说。
除了公开市场波动美国风险投资市场经历了其他阻力的第一部分,包括美国联邦储备理事会(美联储,fed)和预期的加息俄罗斯和乌克兰之间的战争。PitchBook发现这些问题的另一个原因是风险投资交易规模已经开始下降。具体地说,该公司发现,美国平均VC pre-valuations后期阶段从7.316亿年的2021美元下降到5.72亿美元的2022年第一季度。
PitchBook还预计非传统投资者常常参与后期风险投资,抽回资金,这将直接影响风险投资交易值。斯坦福说大型非传统投资者,如t . Rowe Price或忠诚,大量活跃在巨额交易融资,包括大额交易,它被定义为任何交易超过1亿美元。
“去年,非传统的参与是空前高涨,”斯坦福说。“如果这些交叉投资者——对冲基金和共同基金——需要他们交易事业的步伐放缓,[我们]不会看到尽可能多的5亿美元交易,也就是交易价值产生重大影响,”斯坦福说。
的某些部分风险市场能够承受今年一季度的阻力。筹款为例,到目前为止今年一样强烈,因为它已经在最近的记录年——在2022年第一季度,VC融资总额超过了700亿美元的承诺。但是斯坦福说一些筹款美元可以归因于动量从2021年开始,当资金筹集风险资本在很大程度上。
“去年,分配器把很多钱放在VC,”斯坦福说。“许多的资金我们看到第一季度接近可能有很多他们的承诺在2021年签署。”此外,近200 VC凡响在第一季度完成。然而,斯坦福说PitchBook预计这个数字在第二和第三季度下降。