Blu Putnam，CME集团
乍看上去
- 公司利润增长受到生产商价格上涨和加速薪酬成本的风险
- 公司利润在名义GDP中的份额可能会从当前升高水平下降
公司利润增长和价格增长比率的前景不会更加脆弱。关于股票市场是否完全违反了侵蚀利润的可能性以及障碍率上升的可能性（即较高的债券收益率）是否可以挑战价格真市值的比率，这是一个悬而未决的问题。这是要观看的三个因素。
生产者价格
许多生产行业中的公司都面临着更高的投入成本。投入价格的压力始于2021年，但许多公司能够利用在价格开始上涨之前积累的库存。这将在2022年不起作用。生产商的价格通货膨胀已飙升至20％的领土，增长的速度是消费者价格通货膨胀的两倍以上。监视生产商价格的发展以评估侵蚀利润率的潜力是至关重要的。
紧密的劳动力市场
美国的薪酬成本不断上涨，不仅是低薪小时工人。即使总薪酬成本的增长仍然低于消费者价格通货膨胀，许多分析师希望劳动力成本压力只会加速，因为大量的工作空缺使工人可以购物增加薪水，这可以帮助他们跟上通货膨胀。
结果是，从公司收入中劳动收入的份额可能会增加，而公司利润在名义GDP中的份额可能会从当前升高水平下降。
国库票据和债券收益率上升
收益率上升通常与价格增加的价格比率相结合，因为人们使用更高的收益率将未来现金流的现值赋予了现实价值。
投入价格上涨，劳动力成本上涨和债券收益率上涨 - 这是造成股票市场脆弱性和波动性的三佛分子。