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买断资金不太可能逃避通货膨胀的痛苦

交易者逐渐发现自己被困在一个上涨的环境中,在这种环境中,对目标公司的估值构成了真正的威胁。

没有很好的方法:交易者被通货膨胀所包围。

之后合并和收购的横幅年市场,交易商逐渐发现自己被困在一个上涨的环境中,在这种环境中,对目标公司的估值构成了真正的威胁。没有估值确定性,他们毫不犹豫地实现交易。

[A]不确定性的水平增加毕马威(KPMG)的公共投资管理公司(Sean McKee)说:“减慢了交易的步伐。”他补充说,通货膨胀可能会通过降低现金流期望或提高借贷成本来对估值产生负面影响。据McKee称,对于专门从事杠杆收购的私人股权公司,通货膨胀意味着他们必须“获得更好的交易来涵盖所需的收益率上升”,这可能会延长交易搜索过程。

收购基金几乎不可能毫发无损地逃脱通货膨胀的上升。从理论上讲,在通货膨胀环境中,确保较低借贷利率的资金应该处于良好状态,但是较低的利率不可能通过今年的连续增长率来携带它们。麦基告诉亚博赞助欧冠。“他们的融资往往会随着时间而变化。”

在当前的通货膨胀环境中,投资者还可以期望未来的现金流量更多。首先,面临供应链价格上涨的公司,如果未能将费用转移给消费者,他们的利润将缩小。在中间市场,盈利能力已经潜水了,由于第一季度的收入,成本上涨使更大的收入蒙受。根据Craig Arends的说法,会计和咨询公司Cliftonlarsonallen的私人股权实践负责人,降低的盈利能力意味着并购目标不是“受到纪律处分和[实践]良好的商业卫生。”Arends补充说,全球化有助于近几十年来使成本和通货膨胀率降低,但是如果企业主无法继续从廉价进口商那里采购原材料,则需要重新评估其现金流前景。

位于波士顿的商人银行Progress Partners的高级董事总经理克里斯·莱格(Chris Legg)表示,许多人都感到沮丧。他说:“正如我们正在应对共同供应链的挑战一样,我们现在在乌克兰开展战争,以及新的供应链挑战的连锁反应,这些挑战已适应了全球化的未来。”他解释说,仅俄罗斯 - 乌克兰冲突就破坏了芯片和电动汽车的供应链,因为俄罗斯是钯和镍的主要出口商。他补充说,与将在可预见的未来结束的共同破坏不同,地缘政治紧张局势造成的变化才刚刚开始。他说:“世界上某些地区将永远不会成为过去30年来他们所在的全球结构的一部分。”

根据Legg的说法,美联储的利率也提高也表明通货膨胀是并购市场的危险风险。他说:“美联储似乎决心在年底之前使用利率上涨来驯服通货膨胀。”“但是,这本身会带来额外的风险,因为[]大多数企业在过去十年中一直在低利率和低通货膨胀的Goldilocks环境中运营。”