在生成alpha方面，没有什么比选择合适的股票更重要了。
根据Inalytics的最新研究，从股票研究中得出的平均α为319个基点。相比之下，尺寸是指确定将多少资本部署到特定股票的尺寸，产生了11个基点的小alpha损失。
这项研究表明，结果表明“精英经理非常擅长通过研究过程决定拥有什么”。但是不幸的是，“当时决定拥有多少努力的所有努力”在产生超大的回报方面并不那么有效。
Inalytics的结果基于对具有超过三年绩效数据的752个投资组合的研究。84％的投资组合已经平均超过397个基点，而其余的表现平均低于150个基点。根据这项研究，整个宇宙的平均α为308个基点。
Inalytics发现，有88％的投资组合经理已证明出色的研究技能平均研究α为383个基点。然而，表现不佳的人的平均研究α为负139个基点。
该研究说：“股票收集是经理表现出技巧的主要领域。”根据Inalytics的创始人兼首席执行官Rick Di Mascio的说法，这意味着分配者需要花更多的时间尝试在进行尽职调查的同时了解管理人员的研究过程。他告诉他说：“如果出于任何原因，研究过程都停止增加价值，那么很明显，规模的决策和投资组合构造不会弥补差异。”亚博赞助欧冠。
这项Inalytics研究发现，只有46％的参与者从尺寸上传递了阳性α。超过400多名投资组合经理产生了平均尺寸的alpha，为负93个基点。这项研究称，对资产所有者的含义是，他们应该怀疑“关于投资组合建设，风险预算和定罪水平的经理资料”。
Inalytics补充说，对于资产管理者来说，“调查其尺寸通常未能增加价值”也很重要。根据Di Mascio的说法，大小因素更为“特质”，这意味着它不起作用的原因在不同的投资组合经理中各不相同。Di Mascio说：“在研究方面，“有一个巨大的基础设施可以真正将最佳的想法纳入投资组合。”这就是为什么大多数管理人员都提供积极的研究障碍的原因。
Di Mascio补充说，这些发现还表示有一组“精英经理在主动管理领域。他说：“我们的数字表明，有一个精英人群，基金管理是一项基于技能的活动。”“就像运动一样，有很多人能够[赢得自己的比赛]。”