利率上升和固定收益令人失望，该策略可能证明有价值

在利率上升的环境中，投资者正在重新考虑其对固定收益，转移分配或在某些情况下，前进资产类完全。

北部信托资产管理公司定量策略主管Michael Hunstad认为，将股息股票敞口增加到投资组合可以帮助投资者管理风险而不会损失收益。

亨斯塔德在电话中说：“当我考虑高明的收益股票时，它们往往会以价值为导向。”“债券的交易利润率更高。股息股票是一个很好的收益率来源，风险很好，而且您不会购买最昂贵的市场。”

Hunstad正在独特的市场环境中检验这一假设。美联储多年来一直保持较低的利率，但在2022年发生了变化当很明显通货膨胀不会暂时正如中央银行所预测的那样。

美联储远足率3月份的0.25％，预计将在今年晚些时候再次提高它们。Northern Trust Asset Management’s view is that there will be two 50-basis-point interest rate hikes before the end of 2022. That view is more conservative than some of the firm’s peers, but Hunstad said he believes that the Federal Reserve will have to strike a balance between managing inflation and not “spooking the market.”

当利率上升时，债券价值往往会下降。固定收益资产类已经一直在努力满足投资者的期望，经常迫使他们在传统债券市场以外（包括私人信贷）以外的避风港寻求收益率。

Hunstad认为，股息收益的股票可能是投资者的另一个避风港。他说，在过去五个速度徒步周期中，股息股票在整个周期中平均超过12％。Hunstad预计，投资者的股息策略将产生2％至4％的收益，如果利率继续上升，则可以运行空间。

他补充说，在利率上升的市场中，价值策略（通常包括股息股票）往往胜过基于增长的策略。亨斯塔德说：“增长的驱动力（表现不佳）的利率上升。”“这些增长股票有很多未来的收益，根据利率，他们今天正在折现……鉴于我们刚刚开始浏览利率周期，我相信增长会挣扎。”

经济衰退也可能对增长股票施加更大的压力。亨斯塔德说：“如果经济进入衰退，股价可能会下跌。”“哪些最糟糕的是？最昂贵的人。”