埃隆·马斯克(Elon Musk)收购推特(Twitter)的交易在这个社交媒体平台上引发了相当多的担忧，但真正受到打击的是唐纳德·特朗普(Donald Trump)刚刚成立的媒体公司。
自从马斯克提出收购推特的想法以来，推特和特朗普媒体与技术集团的命运就出现了很大的分歧。去年秋天，特朗普媒体与技术集团宣布计划与特殊目的收购公司数字世界接受公司合并。马斯克以每股54.26美元的价格收购推特，比他宣布入股前一天4月1日的收盘价高出38%。从那时起，数字世界的股票已经下跌了25%。
一些推特用户似乎担心，在1月6日国会暴动后被永久禁止使用推特的特朗普，将被允许在马斯克的所有权下返回。但这位前总统似乎更关心的是提振他的SPAC日渐衰落的财富。他说，如果允许，他不会重新加入Twitter。相反，他告诉福克斯，他很快就会加入自己羽翼未丰的平台Truth Social，其母公司是特朗普媒体(Trump Media)。
只是不要对SPAC的合并抱太大希望。即使在马斯克开始推特之前，这项正在接受美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)和美国金融业监管局(FINRA)调查的拟议交易就已经麻烦重重，成为卖空者最喜欢的SPAC目标。
上周，Sahm Adrangi的Kerrisdale Capital对冲基金发布了一份关于Digital World的简短报告，认为马斯克收购Twitter可能是SPAC最不担心的事情，并暗示特朗普传媒的合并将永远不会获得监管机构的批准。自阿德朗吉4月20日公布报告以来，该股已下跌约15%。
Kerrisdale称Digital World是“该投资工具所引发的一些最严重滥用行为的典型代表”，他声称，鉴于“在(SPAC的注册、(特朗普媒体)在合并协议执行时的运营状况、寻求完成合并的角色阵容以及那些公然无视美国证券交易委员会(SEC)规则和法规方面的误导性陈述”，Digital World的股价还会进一步下跌。
SPAC领域的几位观察人士，甚至是那些与SEC关系密切的人士，都对该交易是否会被否决表示怀疑，部分原因是它被指控的一些滥用行为——比如可能在IPO之前敲定了交易，却没有披露重要事实——并不罕见，而且虽然违法，但很难证明。其他人则认为，阻止特朗普与SPAC的交易将引发一场政治风暴，而SEC可能更愿意避免这一风暴。
但Kerrisdale提出了一些有趣的观点。报告指出，截至10月底，FINRA已经开始调查Digital World股票的可疑交易时机。到去年11月，该公司“收到了SEC的一份要求，其中包括有关(数字世界)董事会会议、交易政策、投资者身份的文件，以及SPAC与特朗普新成立的社交媒体公司之间的文件和通信”。数字世界在去年12月披露了这些调查。
报告还称，“这起事件的主要参与者是一家不知名的中国投资公司ARC Group，该公司曾多次受到SEC的处罚，原因是它在被证明是空壳公司的业务的真实性质上撒谎。”
Kerrisdale的报告称:“投资者应该放弃这样的幻想，即(Digital World)的问题可以通过修改披露信息和象征性罚款轻松解决。”“与看多者无知的观点相反，美国证交会确实有能力有效地扼杀拟议中的合并，具有讽刺意味的是，它使用的机制与五年前扼杀ARC集团三家公司的机制相同。”
当Digital World的交易宣布时，特朗普的媒体公司本身就是一个空壳公司，没有高管，没有收入，也没有预测。从那以后，几位高管换了又走，Truth Social的推出一直被问题所困扰，包括Kerrisdale所说的“一系列技术错误”。
去年10月宣布合并计划后，数码世界的股价从IPO时的10美元飙升至每股175美元。大多数最初的SPAC投资者都逃离了，散户投资者蜂拥而至。不过，尽管自那以后该股几乎一直在下跌，并成为市场上最大的SPAC做空股，但做空者却很难从中获利——主要是因为借款成本极高。
S3 Partners预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky说亚博赞助欧冠尽管今年卖空基金按市值计价上涨了4490万美元，涨幅超过16%，但股票借款成本为7780万美元，涨幅为28%。这意味着，包括融资成本在内，空头亏损近12%。
然而，这种情况正在开始改变。今年4月到目前为止，Digital World的空头头寸增加了9530万美元，当月涨幅56%。
Dusaniwsky称:"由于该公司股价近期下滑，做空者今年获利的可能性越来越大。"