比尔·黄（Bill Hwang）是朱利安·罗伯逊（Julian RobertsonProtégé），2013年被迫关闭他的老虎亚洲对冲基金以解决内部人士的交易指控，他面临着新的刑事指控。
周三，曼哈顿联邦检察官指控黄（Hwang）通过Archegos Capital Management（Hwang的家族办公室）进行市场操纵，拍照阴谋和欺诈行为，该家族办公室于2021年3月倒闭，因为他的股票交易计划在他的主要经纪人的股票呼吁下揭露了股票交易计划。
Hwang和Archegos首席财务官Patrick Halligan周三被捕，并被指控使用家族办公室作为“市场操纵和欺诈手段，对美国证券市场的其他参与者，他们操纵的股票价格的公司，无辜的雇员，对其他参与者产生了很大的影响，根据纽约南部地区的刑事起诉，他们的储蓄储蓄和金融机构剩下数十亿美元的损失。这两个男人的律师说他们是无辜的。
美国检察官达米安·威廉姆斯（Damian Williams）指责两名男子的“谎言”使股票价格膨胀。他说：“但是去年音乐停止了。”“气泡破裂了。价格下跌。当他们这样做时，几乎一夜之间蒸发了数十亿美元的资本。”
Hwang和Halligan与Archegos的首席交易员William Tomita以及家族办公室首席风险官Scott Becker一起面临证券和交易委员会的民事诉讼。Tomito和Becker已承诺有罪，并与政府合作。
去年三月的弓形爆炸已经有充分的记录，但起诉书揭示了一些令人惊叹的新细节。在倒闭之时，黄的财富的规模估计在100亿至300亿美元之间。但是，根据起诉书，在2020年3月至2021年3月之间，黄的财富从15亿美元增长到350亿美元。通过通过总退货掉期利用高达1000％的杠杆作用，它控制了超过1600亿美元的证券。
起诉书称，当拱门无法满足保证金电话时，“近十二家公司的明显市场价值超过1000亿美元在几天之内消失了。”
它声称Archegos操纵了11家公司的股票，其中包括一些以前未知的公司。卖空者长期以来一直抗议他们认为在中国教育公司GSX Techedu之一的名称中所看到的市场操纵。但是该列表还包括维亚科布斯，发现通讯，IQIYI，腾讯音乐集团，Vipshop Holdings，Baidu，Farfetch，Texas Capital Bancshares，Futu Holdings和Rocket Companies。
根据SEC的投诉，Archegos的经济暴露于这些公司中超过50％的浮标，其中GSX的70％的股票占70％。许多短卖家声称GSX是欺诈行为，在Hwang开始使用总退货掉期开始积累他的股份之前。
由于这些掉期不必向公众披露，因此他的立场是未知的，最大的记录持有人是他的掉期交易对手 - 购买该股票的主要经纪人以弥补其接触黄王的掉期下注。据称，Archegos误导了银行关于其位置，这些位置散布在街上。当股票倒塌时，银行损失了数十亿美元。
GSX的情况尤其值得注意，因为一些卖空者和举报者已经警告SEC，因为在Archegos开始购买后不久，由于股票的可疑交易方式，他们认为潜在的市场操纵。约瑟夫·怀特（Joseph White）于2020年7月向SEC的第一封信，指控这种市场操纵是在Twitter上寄出的，他在Twitter上称自己为“举报人在市场上揭露金融腐败”。
一位短卖方还给SEC写了几封信，他认为黄了，“挑选了没有足够披露并且不被华尔街不知所措的中国公司”，其中包括高兴趣的股票。
据起诉书称，到2020年7月底，Hwang对GSX的敞口超过10亿美元。当时，该股票在5月的Muddy Waters的简短报告中每股下跌30美元后，每股收入100美元。GSX在8月的每股股票上继续进行了高达141美元的交易，Hwang的额外购买继续进行。该股票（在牛仔群爆内爆后，将其名称更改为高久）现在的交易低于$ 2。
根据起诉书：“黄金将大力购买以``捍卫''面临负面新闻或市场变动的证券价格。关于GSX，这种情况经常发生，但不仅发生，这在部分原因是由于积极的短卖方，监管询问和公众指控造成欺诈。”
随着投资组合变得越来越集中，起诉书称：“朝鲜的交易是进一步支撑股票价格以避免保证金的电话 - 由于牛仔科的投资组合的非凡集中，这可能会触发其头寸的崩溃。”
起诉书列出了Hwang的交易，有时在市场开放之前或之后关闭或抵消坏消息，并通过他称为“子弹”的交易策略来最大化他的杠杆作用。
它还声称，黄与其他人合作，以“最大化交易能力和市场影响”，称黄与亲密的朋友和前同事进行了协调的交易……他们建立了某个对冲基金……并在相关时间控制了[基金]时期。”
正如起诉书所解释的那样，当Hwang的主要经纪人表示不再能够在2021年“某个时候”上担任GSX职位时，Hwang意识到对冲基金在同一主要经纪人中也有GSX掉期头寸。根据起诉书，他为了释放首席经纪人的首都，他“导致”对冲基金将其职位移至另一个主要经纪人。
对冲基金虽然没有命名，但是Teng Yue Partners，其创始人Tao Li是HwangProtégé，他通过总回报掉期经过大量投资GSX。Teng Yue据知情人士称，去年损失34％，在2月下降了6.5％。李没有回应置评请求。
起诉书说，“协调的交易”使黄可以在GSX中进行额外购买，而无需去另一个主要经纪人。在2020年12月至2021年3月之间，声称Archegos每天平均占GSX交易量的15％以上。在此期间，大约11天的弓形数量超过了每日数量的30％，大约五天超过35％。
据起诉书称，到2021年2月，Archegos对GSX的经济风险超过100亿美元。起诉书称，当它在摩根士丹利（Morgan Stanley）的主要经纪人要求将某些职位转移到另一个交易对手时，因为GSX是如此不流动时，Archegos不能这样做。
作为亚博赞助欧冠Muddy Waters创始人Carson Block是先前报道的，这是最著名的GSX短卖家之一，他说，在2020年夏天，他从美国 - 中国投资界的两个内部人士那里学到，一些老虎小熊队（包括Hwang和Li），包括Hwang和Li-在股票中的运转后面，他称之为“每个人都知道是欺诈”的公司中精心策划的短暂挤压。但是，唯一直接购买股票的老虎幼崽是Chase Coleman的Tiger Global Management，这也是GSX的顶级股东之一。在第一季度结束时，当弓形物爆内爆术时，老虎卖光了。
自拱门内爆以来，SEC提出了有关披露掉期立场的新规则。