在俄罗斯在2月下旬入侵乌克兰并为投资者提供了一定程度的保护，新兴市场的积极经理能够迅速对经济和投资的影响做出反应。地缘政治崩溃测试了主动资产经理的说法，即他们在效率较低的新兴市场中赢得了被动同行。
与被动同行不同，现役资金的经理迅速出售了他们的投资，因为在东欧酿造的麻烦。根据当时晨星的数据，俄罗斯的平均接触新兴市场资金从1月的3.19％下降到2月俄罗斯入侵乌克兰的0.8％。亚博赞助欧冠。到3月，该曝光率进一步下降到可忽略不计的0.05％，大多数资金报告在俄罗斯的投资为零。
该数据集包括200多个积极管理的开放式和交易所交易的基金，该基金在美国晨星的多元化新兴市场类别中居住。大约一半的资金为研究公司提供了三月的数据。
响应俄罗斯的入侵的主动经理包括Invesco开发市场，该市场报告说，一月份，俄罗斯资产的曝光率超过7％，到下个月仅为0.26％。Baillie Gifford EM Equities III在一月份投资了6％以上的俄罗斯股票，在2月底之前将其中的大部分抛弃了，并报告说，它在3月没有在该国没有投资。在三个月内，一些资金甚至使他们的所有两位数俄罗斯曝光。
尽管这些活跃基金的投资者遭受了损失，但痛苦比赚取指数资金的痛苦要少。在背景市场波动提高根据晨星，自俄罗斯军队越过乌克兰边境的那一天以来，资金平均损失了12.5％。同时，MSCI EM指数报告的负回报率为13.1％。直到3月初，MSCI才将俄罗斯作为该指数的组成部分。
快速销售投资的能力至关重要。许多战略家认为，即使不是不可能，很难预测战争，更不用说后果了。Clocktower Group首席战略家Marko Papic兼地缘政治专家表示，乌克兰战争的展开使即使是俄罗斯最亲密的盟友之一的中国政府也感到惊讶。
根据北部信托资产管理公司定量策略负责人迈克·亨斯塔德（Mike Hunstad）表示，与根据基准进行投资的被动基金不同，积极的经理可以灵活地退出某些国家的投资。当然，在西部的制裁袭击俄罗斯之后，这种灵活性受到限制，该国的许多投资都被冻结了。
亨斯塔德说：“目前尚不清楚战争将如何发展或市场如何反应，因此做出[投资]决策非常非常困难。”
有很多活跃的经理行动不足以保护投资者。在一个三月博客文章哈丁·洛夫纳（Harding Loevner）的副主席西蒙·哈雷特（Simon Hallett）承认，该公司新兴市场战略中的8％的俄罗斯风险使该投资组合“受苦”，并且其所有俄罗斯所有股份的账面价值已经完全消除。据晨星报道，自入侵开始以来，该策略损失了19.5％。
但是哈雷特对公司的投资策略毫不歉意。他写道：“事后看来，预测非常准确。”“从投资组合多元化的角度来看，我们通过对两家公司提供的能源的曝光来部分地将[俄罗斯]投资作为通货膨胀对冲，部分是对我们对估值风险的担忧，我们看到的许多人都看到了许多公司的估值风险。全球股票市场的其他部分 - 充分了解解毒剂带有地缘政治风险。”