T.S.艾略特曾写道:“四月是最残酷的月份”——这句话今年对比尔·阿克曼的潘兴广场控股公司来说无疑是正确的。
这家公开交易的对冲基金本月亏损8.1%,其中一半来自于不合时宜地持有视频流媒体先驱Netflix的11亿美元头寸。亚慱体育app这是阿克曼自2018年底以来最糟糕的季度表现,当时由于市场突然暴跌,潘兴广场损失了14.2%。
上个月,潘兴广场(Pershing Square)在一份令人沮丧的盈利报告打击了Netflix的股票后,抛售了该公司的全部股票。这笔交易发生在潘兴广场(Pershing Square)入股几个月后1月当时苹果股价暴跌。
潘兴广场在这笔投资上损失了约4亿美元,阿克曼告诉投资者,这相当于该对冲基金损失了4个百分点。
阿克曼的职业生涯有令人难以置信的高潮,也有令人揪心的低谷。在2020年的Covid-19危机期间,他通过做空Covid-19 CDS指数赚了26亿美元。今年,由于他去年精明地做空利率,损失得到了缓冲。
另一方面,阿克曼此前曾因持有亏损头寸太久而受到伤害。例如,他花了两年时间才最终在2017年退出了亏损超过40亿美元的Valeant Pharmaceuticals的灾难性头寸。
出售Netflix的交易表明,他似乎从Valeant的失败中学到了宝贵的一课。
阿克曼在出售后写给潘兴广场控股公司投资者的信中写道:“虽然Netflix的业务从根本上来说很容易理解,但鉴于最近发生的事件,我们已经对自己预测公司未来前景的能力失去了信心。”“我们从过去的错误中得到的教训之一是,当我们发现一项投资的新信息与我们最初的观点不一致时,要立即采取行动。这就是为什么我们在这里这样做。”
2022年的糟糕开局与过去三年形成了鲜明对比,阿克曼在2019年、2020年和2021年从早期的亏损中强势反弹,实现了两位数的增长。
潘兴广场在大盘股公司中持有大量且集中的股份,除了酒店经营者希尔顿全球控股(Hilton Worldwide Holdings),他持有的所有股票在上个月的股市暴跌中都下跌了。即便如此,阿克曼的公开交易对冲基金今年的表现仍优于大盘。截至4月,标准普尔500指数今年以来累计下跌13.3%。
但股价暴跌并不是阿克曼面临的唯一问题。这位对冲基金经理上月再次遭受打击,他的特殊目的收购公司潘兴广场通廷控股(Pershing Square Tontine Holdings)旗下一家关联公司在纽约证交所的认股权证上市计划被交易所叫停。上市将需要修改规则,并必须得到美国证券交易委员会(sec)的批准拖拖拉拉在提案上。
阿克曼曾计划,如果他决定清算Tontine, SPARC控股公司将向Tontine的投资者发行SPARs认股权证。他认为,SPARC——即特殊目的收购权公司(SPAC)——比SPAC有所改进,因为投资者不必预先投入任何资金。
在24个月的期限到期之前,通廷国际必须在7月底之前与潜在的并购伙伴达成协议,并且必须向股东返还现金。如果出现这种情况,阿克曼仍计划向这些投资者提供权证和现金,但权证暂时将在场外交易,而不是在纽约证交所交易。
显然,美国证券交易委员会正忙着制定新的SPAC规则,现在不想处理SPARC。
SPARC在4月28日的一份声明中表示:“鉴于美国证券交易委员会(sec)最近提出的有关特殊目的收购载体的规则变更和政策指导,我们理解,目前提议的纽交所规则变更不太可能在此时获得批准。”“通过撤销拟议的规则,纽交所保留了在SPAC新规则最终确定后批准修订后规则的能力。”