Payal Shah，芝加哥商业交易所集团
一目了然
- 投资者对ESG产品的需求导致股票指数供应商确保其指数反映ESG的整体轨迹
- 随着电动汽车销量在2020年至2021年期间增长一倍多，钴和锂的需求大幅飙升
在2022年地球日之前，政府间气候变化专门委员会(IPCC)几个月前发布了一份报告，警告全球气温在21世纪可能上升超过2摄氏度圣世纪。这与2021年11月在COP26上签署的协议一起显示了气候挑战的严重性。
金融市场的若干趋势表明，人们日益认识到需要采取环境上可持续的解决办法。以下四个领域值得进一步关注:股指市场的ESG解决方案、不断变化的生物燃料市场、由电动汽车推动的蓬勃发展的电池金属市场，以及自愿碳抵消市场的增长。
ESG股票指数
随着环境、社会和治理(“ESG”)生态系统的发展，ESG投资必须跟上步伐，继续为市场参与者提供健壮的解决方案。在股票领域，这种演变转化为指数提供者确保其指数反映ESG投资的整体轨迹。
ESG的发展背后是ESG投资的巨大增长，包括芝加哥商品交易所集团(CME Group)的衍生品E-mini标准普尔500 ESG指数期货，这已成为全球流动性最强的ESG股指期货合约。
为了进一步适应快速发展的ESG格局，标准普尔道琼斯指数(S&P DJI)将修订ESG指数的资格要求从2022年5月开始。
对排除和资格要求的更新反映了指数提供者对适当解释公司业务活动的日益增长的需求，这最终确保ESG投资者能够准确地评估指数内公司的行为。
E-mini标准普尔500 ESG指数期货最近的趋势说明了投资者如何找到符合他们ESG需求的解决方案。ESG期货的日均成交量(ADV)在2022年已经增长了100%以上，自该合约推出以来一直稳步增长。
自2019年11月推出以来，ESG期货合约的名义交易量已超过940亿美元，并在2022年4月中旬超过13500份未平仓合约，相当于近30亿美元。
电动汽车的兴起
随着先进技术和电动汽车(EVs)在全球汽车市场的份额不断增加，似乎很明显钴和锂对于满足日益增长的电动汽车需求至关重要并满足大规模从内燃机转向电池动力运输的努力。
根据国际能源署(IEA)的数据，电动汽车销量在2020年至2021年期间增长了一倍多。去年全年共售出660万辆电动汽车，相当于占全球市场近10%．中国是最大的电动汽车市场，销量增长了179%，达到340万辆新车注册量，从而超过了欧洲的230万辆(同比增长64%)。美国电动汽车市场虽然规模小于中国或欧洲，但也表现出强劲增长，同比增长123%，达到70万辆。
资料来源:国际能源机构
从更广泛的背景来看，电动汽车普及率的提高是向低碳经济转型的一部分。随着世界各国领导人纷纷签署减排和净零目标的协议，这种转型正在加快步伐。正如人们广泛评论的那样，运输和能源生产的脱碳将会需要大量的金属铝、铜、镍、钴和锂的需求应该都很高。
国际能源署估计锂的需求可能在20年内增长40倍，钴的需求将增长20-25倍。如果全球各国政府都认真对待实现《巴黎协定》设定的目标。确切的增长率存在一定程度的不确定性——因为这受到不断发展的技术和政府气候政策的影响——但很难想象钴和锂市场不能适应能源转型的情况。
芝加哥商品交易所集团同时提供钴和锂期货交易。随着需求的迅速增长，这两份合同的价格都呈上涨趋势。目前钴价为每公斤34美元，是2020年12月上市时的两倍多。锂的价格上涨得更快，从2021年5月的每公斤13美元涨到2022年2月的每公斤40美元以上。
生物能源的使用日益增加
随着各经济体寻求进一步的脱碳，生物能源的增长预计将成为市场的一个更大特征。在欧盟(EU)，最近扩大的可再生能源指令II (RED II)促进了生物燃料原料和废料原料的进一步使用。欧盟的目标是，到2030年，可再生能源的份额至少要达到40%，高于此前该指令的32%。欧盟还承诺到2030年将温室气体排放量减少55%。这些更严格的目标有望推动生物能源市场的发展。
美国在可再生柴油生产方面也处于领先地位。这些举措预计将进一步拉动以农业为基础的原料和废物为基础的市场这将满足美国可再生柴油和欧洲加氢处理植物油(HVO)产量的增长预期。
自愿碳市场的兴起
自愿碳市场的强劲需求持续存在，部分原因是企业承诺减少其碳足迹，以帮助实现2050年净零碳排放目标。
在2021年，CME集团推出了全球排放抵消(GEO)期货。3月10日创下1810份合约(相当于181万碳信用额)的成交量纪录。基于自然的碳补偿(非政府组织)3月16日一周后，碳信用额期货合约成交4277份，达到创纪录的427万个。
荷兰国际集团(ING)银行估计，到2030年，自愿补偿的需求增长可能是2020年水平的15倍，到2050年可能是2020年水平的100倍。随着兴趣的增长，这仍将是一个值得关注的市场。
在所有这些市场——股票、生物燃料、金属和碳抵消——我们看到市场参与者在应对一系列不断演变的气候挑战带来的风险。新的工具已经出现，以帮助管理多个资产类别的这些风险。这不仅显示出对风险管理解决方案的强劲需求，也显示出几乎所有市场都受到环境问题的影响。