向机构投资组合增加了私人信贷，越来越多地引起了资产分配者的关注，其中许多人越来越多地接受资产类别 - 毫无疑问，基于它在整个Covid大流行中所表现出的韧性。
顾名思义，Pinebridge Investments的私人信贷团队专注于这个市场。为了获得有关下部中间市场直接贷款资产类别的见解，II与Pinebridge Private Credit的两名主要专业人员坐下：资本市场主管董事总经理乔·泰勒（Joe Taylor）;和Doug Lyons，董事总经理，起源主管。
II：为什么您认为私人信贷通过大流行而被证明是如此的韧性？
乔·泰勒：私人信贷商店应始终是经济衰退期的承保投资，对他们来说，让他们的投资组合在大流行时期相对表现良好很重要。围绕一些关键因素的勤奋深度是关于投资组合可能表现的良好指标：确保投资周围足够的流动性垫子；从企业价值的角度来确保平衡；并与合适的受托人合作，这些平台的私人股权买家和经营公司的管理团队。
道格·里昂（Doug Lyons）：在承保过程中，评估管理团队的能力很重要。应对各种与共同相关的挑战的必要性是股权赞助商和公司的强大管理团队发光并展示其专业知识的机会。
泰勒：当大流行袭击经济时，何时创造了强制优化，否则在许多公司的直接计划中都不是。在大流行的早期阶段，它会持续多长时间。为了使公司生存，每个人都必须快速评估和管理整个组织。这意味着评估他们的员工队伍，从远程技术的角度管理资源，降低成本并最大化效率。相当多的公司受益于这种强制优化，并从大流行中出现了更加有效的运营。然而，对于公司如何谈判美国大流行的一个有趣的转折是薪水保护计划。它创造了一个人造地板，也许使一些可能进行重组的公司漂浮。这些公司在衰退时期或大流行复兴的健康尚待观察。
在战术上适应和过渡以满足短期需求的敏捷公司倾向于在大流行中生存。他们如何推动这一前进？
里昂：这是一家大流行期间一家中间市场公司成功过渡的例子：乳液制造商将其运营转移以生产洗手液。在某些情况下，收入可能翻了一番，甚至增加了两倍。这是一件好事，但挑战是正在进行的。明年，客户是否会继续购买五加仑的洗手液容器？管理层的快速枢轴将公司转变为有利可图的产品以利用驱动市场需求可能会令人印象深刻 - 但与此同时，合理的投资决策需要关注相关宏观环境中的潜在转变。