在流行后正常状态的道路上的破坏会导致机构投资者超出其通常的固定收益宇宙，因为他们寻求多元化，较高的收益率和与E亚博赞助欧冠SG授权保持一致的资产。Vontobel和机构投资者的定制研究实验室的最新研究表明，投资者将亚博赞助欧冠全球经济危机视为对当前固定收益策略的威胁，也是潜在的减轻债券市场的来源。
经过两年的陷入困境，世界上的大流行中，全世界的经济体遭受了毁灭性的事件，在现代历史上可能是独一无二的。持续的经济关闭和来自国家政府的强大刺激破坏了股票市场，将其推向新的高度，随后在2022年上半年惩罚了更正。在许多发达市场中，已将通货膨胀率提高到40年。作为回应，世界各地的各国政府现在采取鹰派货币政策来驯服通货膨胀，而不会损害近期的经济增长和劳动力参与。
俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰的经济状况变得更糟。在越来越多的供应链和全球经济中，俄罗斯的能源，谷物和其他基本投入的长期购买已导致通货膨胀和破坏商品市场。
随着投资者从该地区的冲突和不确定性撤退，入侵袭击了新兴欧洲和其他地方的固定收益市场。在适当的时候，货币政策的转变和资产市场的波动可能会促使投资者重新审视其在发达和新兴市场中固定收益的分配。的确，他们很可能会揭示新债券投资者获得更高现金收益率的机会，并鼓励那些目前持有债券的人保留债券，希望将来获得价格恢复。
机构投资者在2022年第1季度的询问中表示，他亚博赞助欧冠们最渴望提高其固定收益分配的收益率，同时确保其持股高度液体，符合ESG授权，并提供多元化，并提供多元化。这些愿望是在投资者对通货膨胀，政府支出和货币政策以及贸易/地缘政治事务对固定收益市场的影响的焦虑之中，如下所示。
瑞士养老金负责人说：“现在影响固定收入的最大的事情是全球通货膨胀，尤其是在美国和欧洲，现在以能源价格保持原样。同样，一位大型德国保险公司的投资组合经理说：“通货膨胀将是未来几年中最重要的宏观经济驱动力。我们在营地中认为通货膨胀率会更长的时间更长，尽管不是目前的水平。由于对商品的需求量很高，因此这种通货膨胀可能会在这里停留几年。现在，随着乌克兰的战争，通货膨胀率也将更高，这是损害新兴市场债务的大问题。”
这种对稳定的高度固定收益收益率的追求在机构投资者中很普遍。亚博赞助欧冠英国保险公司的一位固定收益分析师说：“我们的资产书主要是投资级固定收益，持续时间很短，主要是在发达市场中。它的费用不高，但是要支付一些费用；这是非常流动性的，而且风险通常很低 - 因此，当有灾难时，我们必须支付索赔，将我们的大部分资金用于非常安全的资产对我们来说非常有价值。”他和他的团队通过新兴市场的固定收益寻求对公司盈余的更高回报：“由于EM债务的流动性低于美国投资级债券，因此我们将其视为盈余而不是储备资产，”英国固定收益分析师说。“我们不想定期出售它们才能资助索赔。我们希望能够在波动期，收入并淘汰市场到市场的波动性。”
乌克兰的战争无疑对欧洲和新兴欧洲的经济体有破坏性，但是，消息人士说，这种干扰既存在风险和机会。瑞士养老金负责人说：“我们现在从俄罗斯和乌克兰看到的东西 - 我们并没有真正预见到全球衰退。”“我非常乐观，因为我们已经得到了俄罗斯和乌克兰造成的这种更正。我认为现在是一个好时机，开始考虑为新兴市场债券分配更多的分配，以便我们可以从我们期望的复苏中获利。”
他回应了同龄人的危机主持人的观点，他看到欧洲战争后的合理投资前景。“显然，目前，由于俄罗斯和乌克兰的传染力，EM固定收入的整个部门都受到了伤害。”他说，这种传染病在整个EM固定收益领域传播，因为一些投资者试图在其EM投资组合中出售俄罗斯或乌克兰债务工具，但不能。作为回应，有些人从其投资组合中出售了其他EM债券，从而增加了市场供应并推动价格下跌 - 实际上，市场变得过高。“When people just want to get their money out and exit,” says the fixed income manager in Australia, “they just exit with what they can sell, and this creates opportunities for an active manager to say, ‘company X or country Y has moved further than what the fundamentals say it should, and that’s a great opportunity.’”
本文改编自研究报告机构希望新兴市场固定收益收益，多元化和ESG一致性，由Vontobel Asset Management和II的定制研究实验室发布于2022年。该研究包括来自全球300多家资产拥有机构的调查数据，以及对此类机构的十个投资决策者的访谈。单击此处下载完整报告www.vontobel.com/FI2022。