在一个波动的市场中，新数据显示，具有加密策略的对冲基金比整个加密交易所的波动性更少。
在独家分析中亚博赞助欧冠马尔可夫进程国际（Markov Processions International）得出结论，加密货币对冲基金往往与比特币相当，但下行风险较小。分析还发现资金之间有大量的分散体。
该公司首席执行官迈克尔·马尔可夫（Michael Markov）表示：“这些对冲基金增加了价值，但您必须知道自己在做什么。”“有杰出资金的公司。多样化也有帮助。”
在大多数跟踪的货币下两个月后，分析尤其重要CoinMarketCap。不过，这对于加密投资者来说是标准的。
剑桥大学数字资产投资负责人乔·马伦达（Joe Marenda）表示：“我们经历的这种波动不足为奇。”“诚实地期待着加密货币的50％的降低。”但是，新的是闪点Luna/Terra Stablecoin爆炸以及加密贷款人摄氏公司（Crypto Lender Celsius）在本周早些时候冻结取款的决定。
根据MPI的分析，Eurekahedge加密货币指数几乎与比特币锁定了。乍一看，这表明投资加密货币对冲基金可能会导致与单个代币的类似回报 - 费用更高。
但是，更深入的潜水表明，最佳和最差的资金以及对投资者的其他好处之间存在显着分散。
MPI使用了51个对冲基金的数据集 - 那些具有记录至少三年的对冲基金的数据集，并包括在Eurekahedge或HFR Universe中。该数字小于加密货币对冲基金的总数，因为MPI不包括新移民和单币指数基金。
在分布的中间50％之内，最佳和最差的基金之间的年度分散率最低，在2022年为39％。最高？将近200％。分析指出，这些资金之间的分散率甚至高于私募股权公司。
在此分析中，MPI排除了返回者的前五％和最低率的百分之五，以排除异常值。
“传播确实很广泛，”马尔可夫说。“仅投资普通资金并不意味着任何意义。您会看到这个疯狂的分散。您的投资非常重要。”
根据Marenda的说法，广泛的绩效分散体使人们对经理分析的关注增加了。
Marenda说：“每当您具有这种分散水平时，就可以通过做好经理的勤奋和选择来产生出色的回报。”“在加密货币中，您绝对需要做真正好的经理勤奋和选择。”
Marenda补充说，最新的加密货币崩溃向投资者透露，这些基金采取不同的方法来管理风险管理。他说：“一些资金于12月开始在卢纳（Luna）的职位退出，当时他们开始暗示资金不可持续。”“其他资金在第一季度出售了其职位的一部分；其他人则骑到地上。”
为了深入研究风险和波动性，MPI创建了三个同等加权的样本组合，分别是十个对冲基金。第一个是由最具吸引力的排序比率（仅包括下行标准偏差的夏普比率的变化）来分类的，第二个是总回报率，而第三个则是管理资产。
数据显示的是，从2019年5月开始的三年期间，那些具有最吸引人的排序比率的人略优于比特币，年度半标准化偏差明显降低。数据显示，虽然比特币的年度半标准偏差每年约为37％，但对于Sortino比率投资组合来说，比特币的偏差约为10％。
MPI使用了sortino比率，因为它只想测量下行风险，但夏普比率也很重要。
玛伦达说：“这些是高度比率的机会。”据估计，对于其中一些资金，该比率为两个或三个。夏普比率是通过从投资组合的退货中减去无风险利率的，然后将其除以超额回报的标准偏差而划分的。2或3的夏普比率表示投资组合具有出色的风险调整回报。
除了这些比率之外，MPI的样本投资组合还显示，即使对于排名前十的退货者和十个最大的资金，投资对冲基金结构也会导致波动性较低，而不是直接投资于比特币。甚至HFR区块链复合材料和Eurekahedge加密货币指数也显示出较低的波动率。
“这很安慰，”马尔可夫说。“它应该为投资者提供一些安慰，即值得套利，对冲和多元化。”