Welton Investment Partners’ ESG multi-asset fund — designed to provide investors with equity-like returns during up markets and downside protection during declines — got its first test in 2022. Most ESG offerings, which are still generally long-only equity strategies, suffered heavy losses this year. In contrast, Welton’s fund returned 8.04 percent through May, according to sources familiar with the performance. The fund, called ESG Advantage, is only a couple of years old, but it’s based on Welton’s two-decade-old, multi-strategy hedging process.
定量经理分析了令人失望的长期收益后，启动了ESG策略在类别中的许多产品中。它确定避免避免污染最大的公司的股票或高级职级没有女性的股票以及被动指数基金的投资者。韦尔顿认为，它可以应用包括机器学习在内的定量技术，这些技术长期以对冲基金用于改善投资。
尽管他拒绝对该基金的具体业绩发表评论，但机器学习策略研究策略师FrançoisChevallier-Gravezat表示，今年表明该公司的论文是正确的。“在2021年底到22年初，这对我们的投资组合来说是一个很好的案例研究，”计算机数学家Chevallier-Gravezat说，他解决的不仅仅是投资问题。他以前曾模拟气候变化对英国核废料存储库的放射学影响。
他在2021年的牛市上说，该战略以及基准的执行。今年，当大多数股票产品都在挣扎时，多资产的方法使其能够以大幅度的优于基准。Chevallier-Gravezat补充说：“我们正在提供您在牛市中期望的收益类型，并减轻市场衰退的影响，同时也保留了ESG属性。”
当它研究ESG的想法时，该公司认为大多数投资者仅对股票进行ESG审查，而不是更广泛的资产类别，这很奇怪。韦尔顿的多资产平台可以为投资者提供一些缓冲，甚至可以使人们投资，即使事情变得压力也是如此。
Chevallier-Gravezat说：“最后，您不希望投资者在发生市场活动时逃离ESG。”
多资产的方法一直是逆风。一方面，投资者至少直到最近才购买对冲策略。该基金实际上与牛市中标准普尔500指数的回报相匹配。但是事实仍然“几乎”阻止了一些投资者。
问题ESG因素是否会导致α，或表现出色，是快速发展类别的学者，投资者和经理中最大的辩论之一。（投资者经常出于绩效效果以外的原因投入资金，包括减轻气候变化。）韦尔顿对其对该主题的相反观点并不害羞。尽管经理认为，从长远来看，ESG因素可能会导致Alpha，但他们对此有些怀疑，它会导致回报，而短期基准无法通过基准来解释。
总裁兼首席风险官员说：“我们认为，当前的ESG Alpha是一项长期的长期，它将通过不合规的ESG市场出现资本流程并进入合规性，我们的确旨在捕捉到这一点。通过优势分配的资本分配。”但是，首席风险官补充说：“我们还关心短期和中期的阿尔法，到目前为止，我们还没有找到任何统计证据，表明ESG数据可以帮助您。这就是为什么优势使用其他更传统的数据源来在短时间和中等时间范围内产生性能的原因。”
Derrait说，一些ESG投资者很难掌握提供ESG投资的系统经理的价值，因为与许多投资者对该主题的热情相比，该方法故意干燥。尽管如此，其他人仍立即了解到，Quants可以通过将情感从流程中消除来改善投资。
Chevallier-Gravezat坚持认为投资必须在对ESG和底线表现的热情之间取得平衡。“您不能只是为了做ESG而进行ESG。您需要记住产品的目标（也是）以提供回报。这在2021年还不太清楚，但是当这更困难时，我认为人们会意识到表现重要以及可持续性。”他说。