活跃的经理正在证明自己的价值。会持续吗？

长期以来一直认为自己在动荡和市场下降的市场上所做的最佳工作的积极经理似乎在今年兑现了这一诺言，至少在国内股票市场上。

根据晨星的分析亚博赞助欧冠在5月底，美国62.9％的美国股票基金成功地击败了基准。该类别的平均超额回报率为1.36％。

“在三，五年和十年期间，某些类别的美国股票基金的成功率在20％至40％之间并非非典型。所以这很高。”“这是很短的时间，但是很高，它代表了各种各样的美国股票基金的反弹，近年来确实跌倒了。”

尽管PTAK在波动性时期尚未考虑Active Management的业绩，但他在市场下降期间与涨幅相比，研究了活跃的美国股票基金的成功率。他说，当市场下降时，成功率更高，主要是出于风格原因。他补充说：“看到成功率在市场下降的情况下，我并不感到惊讶，因为这是您倾向于看到的。”“但是我要说的是，积极的经理倾向于夸大他们在下跌市场中的能力。通常不像他们说的那样好，不像他们所说的那样持久，对他们的长期成功并不像引导您相信的那样重要。”

一些表现最好的美国类别包括大型混合，小价值，中盘混合物和中盘价值。

同时，只有39.1％的国际股票基金成功地击败了他们的基准。根据Morningstar的数据，平均表现不佳。一些最糟糕的类别是集中于中国地区的资金，其表现平均不足3.16％。多元化的太平洋/亚洲，平均表现不佳8.5％；和外国中小值增长，表现不佳5.41％。

PTAK表示，在国际市场中，表现不佳的表现更为细微：对冲基金比未降低的资金更好。大帽子比小帽子更好。价值优于增长。无论是前US，全球还是新兴市场，都是如此。

但是PTAK指出，外国股票基金的行为往往与适合风格的基准不同。他在后续电子邮件中补充说：“这通常是这些市场以及赖莱经理的庞大范围的功能。”Morningstar也无法控制某些外国股票类别中的样式。结果，成功将取决于哪种风格有利，例如价值或增长。

PTAK说：“今年的价值，但是由于倾斜价值的EM基金和更多核心增长的EM基金的价值较少，因此您最终要获得大多数类别的表现不佳。”